甲醇日报：港口库存减少，关注后续到港情况

策略摘要

• 策略：逢低做多套保。
• 港口方面：伊朗开工低位，非伊欧美开工延续低位，11月伊朗装船量下滑，12月预计进一步降低，港口开始去库，关注后续到港情况。市场预期兴兴等MTO装置检修计划待跟踪。
• 内地方面：12月西南气头甲醇冬检，下游开工表现不错，内地库存无压力，但内蒙宝丰烯烃开车推迟，外采需求放缓。

核心观点

• 市场分析：
  • 港口库存：隆众港口库存总量108.50万吨，较上一期减少13.63万吨。
  • 外盘开工率：伊朗Zagros PC、Sabalan PC计划检修，Kimiya165万吨/年甲醇装置已停车，马石油Sarawak3#甲醇装置试车但负荷不高。
  • 国内开工率：南京诚志MTO装置负荷不满，川维预期检修，玖源计划检修，卡贝乐预期检修，恒通负荷8成，鲁西甲醇烯烃装置停车检修。

研究结论

• 市场预期：伊朗装船量进一步降低，港口去库周期兑现，关注后续到港情况。MTO装置检修计划待跟踪。
• 内地供需：西南气头甲醇冬检，下游开工表现不错，库存无压力，但烯烃装置开车推迟，外采需求放缓。

风险提示

• 原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。