2023 年美国家庭在选择共同基金时会考虑什么

2023 年美国家庭在选择共同基金时会考虑什么 关键发现 »当投资者做出购买基金决策时，会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。在2023年，超过九成拥有共同基金的家庭在选择共同基金投资时考虑了基金的投资目标以及基金投资的风险水平。四成拥有共同基金的家庭表示，基金投资的风险水平在他们的选择决策中“非常重要”。 »几乎所有的共同基金投资者都认为分散投资和成本效益是共同基金的重要特征。在 2023 年 ， 十分之九的人也同意专业管理是共同基金的另一个积极特征。 »Mutual基金投资者通常在购买 Mutual基金时会考察基金的历史表现以及与指数的表现对比。在2023年，超过九成拥有 mutual fund 的家庭在选择 mutual fund 时考虑了这些绩效指标。近一半拥有 mutual fund 的家庭表示历史绩效对他们的基金购买决策非常重要，而近四成的家庭认为与指数相比的基金绩效同样非常重要。 »共同基金投资者还审查基金费用和开支。在2023年，超过九成拥有 mutual fund 的家庭在选择 mutual fund 时考虑了基金费用和开支。实际上，接近一半拥有 mutual fund 的家庭表示，基金费用和开支在他们的选择决策中非常重要。 里面有什么 2共同基金拥有家庭的背景3共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息8Notes9参考文献 副经济学家 Michael Bogdan 和经济学家 Daniel Schrass 编写了这份报告。 建议引用 ：Bogdan ， Michael 和 Daniel Schrass 。 2024 年。 “美国家庭选择共同基金时会考虑什么 ， 2023年。 ”ICI 研究视角30 ， 编号 4(4 月) 。可在www. ici. org / files / 2024 / per30 - 04. pdf. 共同基金拥有家庭的背景 共同基金是通过一系列金融服务公司提供的 各类金融机构提供 mutual funds 产品，家庭既通过雇主赞助的退休计划持有 mutual funds，也单独持有。2023年，73% 的 mutual fund 持有家庭通过雇主赞助的退休计划持有 mutual funds。3美国家庭也通过非雇主赞助的退休计划持有共同基金，许多人在进行共同基金投资时寻求投资专业人士的帮助，有些直接前往共同基金公司或折扣经纪商。2023年，持有共同基金的家庭中有70%的人未通过雇主赞助的退休计划持有共同基金。4这些家庭通过两种渠道购买基金：投资专业人士渠道和直接市场渠道。投资专业人士渠道包括注册的投资顾问、全服务经纪商、独立财务规划师、银行或储蓄机构代表、保险代理人以及会计师。直接市场渠道包括基金公司和折扣经纪商。2023年，大约一半（46%）持有共同基金的家庭通过投资专业人士渠道购买了基金，而近三分之一（28%）的家庭则通过直接市场渠道购买了基金。5 ICI年度共同基金股东跟踪调查收集了拥有共同基金的家庭信息。2023年调查显示，共有6870万美国家庭，占52.3%，拥有共同基金。1在2023年，调查要求拥有 mutual fund 的家庭对其购买 mutual fund 时考虑的各种因素的重要性进行排名。2 这篇论文首先描述了美国家庭购买共同基金时所使用的各种金融服务公司种类；随后分析了拥有共同基金的家庭愿意承担的投资风险及其持有的共同基金的投资组合特征。最后，论文探讨了共同基金费用的研究结果，发现共同基金投资者倾向于将资金集中在低成本的共同基金中。 2023年，93%的基金持有家庭在购买决策时考虑了基金的投资目标，其中34%的家庭认为这非常重要（如图1所示）。同样地，95%的基金持有家庭审查了基金投资的风险水平，其中40%的基金持有家庭在做出购买决策时认为基金投资的风险水平“非常重要”。 共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息 基金投资目标和风险是对共同基金拥有家庭很重要 当被问及在选择 mutual fund 时考虑的信息时，拥有 mutual fund 的家庭表示他们通常会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。 图 1 大多数股东在选择共同基金时都会审查投资风险和目标 2023 年共有基金拥有家庭百分比 分析家庭共同基金资产的构成也表明家庭主要集中在股票投资上。截至2023年底，家庭持有全行业共同基金资产的88%，即2.25万亿美元的共同基金资产（如图3所示）。8截至2023年底，超过一半的家庭共同基金资产投资于股票基金。具体而言，44%的家庭共同基金资产投资于国内股票基金，12%投资于全球股票基金。另有7%的家庭共同基金资产投资于平衡基金，进一步暴露于股票市场。9 反映他们在选择基金时对风险的考量以及愿意承担投资风险的态度，大多数拥有基金的家庭通过其基金进行股票投资并不令人意外。与一般美国家庭相比，拥有基金的家庭更愿意承担投资风险。2023年，30%的拥有基金的家庭愿意承担高于平均水平或显著的投资风险，而全美家庭的比例仅为22%。6在2023年，拥有共同基金的家庭中有79%持有股票共同基金，这是最受欢迎的共同基金类型（如图2所示）。733 ％ 的人拥有平衡的共同基金 ， 该基金投资于股票和债券的组合。 图 2 股票基金是最常见的共同基金类型 2023 年拥有共同基金的美国家庭百分比 2023 年底占家庭共同基金总资产的百分比 专业的基金管理意味着投资专家负责所有资产配置决策，决定购买或出售哪些个别证券以及何时重新平衡。此外，共同基金还提供了灵活性，允许股东在任何营业日买卖其基金份额。基金持有人赞赏这些关键的基金特性以及通过共同基金进行投资的便利性。 基金提供具有成本效益、多元化和专业管理的投资 持有共同基金的家庭认可投资基金的好处。2023年，绝大多数持有共同基金的家庭认为共同基金的成本效益对他们来说非常重要（如图4所示）。基金所有者还认识到基金提供的分散投资的重要性，意识到投资者不应将所有资金集中投资于单一资产。 图 4 共同基金的标志使它们成为受欢迎的投资 2023 年共有基金拥有家庭百分比 fewer 家庭报告审查这些评级的部分原因在于他们正在考虑由财务顾问预先筛选过的基金。因此，这可能不是家庭最终选择基金时的一个区分标准。 共同基金投资者还审查基金业绩、费用和费用 当被问及他们在选择共同基金时考虑的信息时，绩效会被审查。2023年，94%的持有共同基金的家庭表示他们查看了基金的历史表现，其中47%的人认为基金的历史表现非常重要（图5）。93%的持有共同基金的家庭表示他们会考虑基金相对于指数的表现，其中37%的人认为这种基准测试在做出购买决策时非常重要。82%的持有共同基金的家庭考虑了评级服务对基金的评级，其中17%的人认为这样的评级在做出购买决策时非常重要。可能是 基金费用和开支也是选择基金时的重要考虑因素。根据2023年的数据，超过九成拥有共同基金的家庭表示他们会审查基金的费用和开支（见图5）。实际上，有48%的人认为基金的费用和开支在购买决策中非常重要。对于不太重视费用和开支的家庭来说，他们可能已经在财务顾问或定义贡献型退休计划赞助商的筛选范围内选择了某些基金。10在建立基金阵容时考虑了费用和开支。11 十分之九以上的共同基金拥有家庭审查基金业绩、费用和支出 2023 年共有基金拥有家庭百分比 平均股本型共同基金的费用比率仅为0.42%，低于全美所有股本型共同基金（包括平衡型、债券型和货币市场基金）1.11%的行业平均水平的一半（如图6所示）。共同基金投资者也倾向于将资产集中在成本较低的平衡型、债券型和货币市场基金上。13 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率的费用 反映出其自我报告中强调的审查共同基金费用的重点，共同基金投资者倾向于将其资产集中在低成本基金上。12例如 ， 基金投资者产生了资产加权 图 6 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率 股票共同基金费用比率 ， 百分比 附加阅读 »2024 投资公司概况， 即将到来www. icifactbook. org»共同基金股东对信息的使用www. ici. org / research / investors / information»共同基金所有权www. ici. org / research / investors / ownership Notes 1ICI每年开展年度共同基金股东跟踪调查，以收集美国拥有共同基金的家庭的人口统计和财务特征信息。最近一次调查于2023年5月至6月进行，并在KnowledgePanel®上展开，这是一个基于概率的在线样本库，旨在代表美国人口。KnowledgePanel®由在线消费者研究公司Ipsos设计和管理。2023年年度共同基金股东跟踪调查的样本包括来自KnowledgePanel®的6,073个美国家庭。在被联系的家庭中，有3,176户家庭，即52.3%的家庭拥有共同基金。自2017年起，调查还要求受访者评估在选择共同基金时通常可供基金投资者参考的几项关键信息的重要性。2023年拥有共同基金的美国家庭样本的整体抽样误差幅度为±1.7个百分点，置信水平为95%。参见Holden, Schrass, and Bogdan 2023a。 9平衡型基金投资于股票和债券的混合组合。这里将结构形式为基金中的基金（FOF）的基金排除在外，而是将其视为底层股票和债券基金的资产。 10对于对401（k）计划参与者在其401（k）计划持有的共同基金所支付的管理费的分析，请参见Holden, Rybak, andChism 2023。对于对典型大型401（k）计划投资组合和不同401（k）计划规模下共同基金费用差异的分析，请参见BrightScope and Investment Company Institute 2023。对于对个人退休账户（IRA）投资者在其IRAs中持有的共同基金所支付的管理费的分析，请参见Duvall 2022。 11基金持有家庭在雇主赞助退休计划内外的持有状态对回应变化不大。根据2023年的调查数据，在主要通过雇主赞助退休计划持有基金的家庭中，有44%的家庭认为费用和开支“非常重要”，而在主要通过非雇主赞助退休计划持有基金的家庭中，这一比例为52%，所有基金持有家庭的整体比例为48%。在主要通过雇主赞助退休计划持有基金的家庭中，有40%的家庭认为费用和开支“相对重要”，而在主要通过非雇主赞助退休计划持有基金的家庭中，这一比例为38%，所有基金持有家庭的整体比例为39%。每组中不到十分之一的家庭表示费用和开支“不太重要”，约十分之一的家庭表示“根本不重要”。 2该问题于2017年被添加到年度共同基金股东跟踪调查中。有关ICI关于共同基金股东使用信息的研究完整列表，请参阅www. ici. org / research / investors / information. 3雇主赞助的退休计划包括DC计划（如401(k)、403(b)或457计划）和雇主资助的个人退休账户（IRA；具体而言，是SEP IRA、SAR-SEP IRA和SIMPLE IRA）。详见Holden、Schrass和Bogdan 2023b中的图4。 4参见 Holden 、 Schrass 和 Bogdan 2023b 中的图 4。 5Ibid. 7有关其他讨论 ， 请参阅 Holden ， Schrass 和 Bogdan 2023b ， 它们首先发布了这些结果。6参见 Holden 、 Schrass 和 Bogdan 2023a 中的图 7。 12有关共同基金和交易所交易基金(ETF) 费用和开支的完整分析 ， 请参阅 Duvall 和 Johnson 2024 。 8美国家庭在2023年底持有95%的长期共同基金资产。详见投资公司协会即将发布资料中的图3.2。 13见 Duvall 和 Johnson 2024 ；