关于美国家庭在选择共同基金时所考虑的因素，2024年

关于美国家庭在选择共同基金时所考虑的因素，2024年 关键发现 »mutual fund investors review a fund’s investment objective, as well as the risk level of thefund’s investments, when making their fund purchase decision.在2024年，超过九成的拥有共同基金的居民在选择共同基金投资时，会考虑基金的投资目标和基金投资的风险水平。超过四成的拥有共同基金的居民表示，基金投资的风险水平在他们的基金选择决策中非常重要。 »几乎所有共同基金投资者都认为，分散化和成本效益是共同基金的重要特征。2024年，超过十分之九的人也同意专业管理是共同基金的另一个积极特点。 »共同基金投资者在购买共同基金时通常会检查基金的过往表现以及基金相对于指数的表现。在2024年，超过九成的持有共同基金的户主在选择共同基金时考虑了这些绩效指标。近一半的持有共同基金的户主表示，历史绩效对他们购买基金的决定非常重要，近四成的户主表示，与指数相比基金的绩效也非常重要。 »共同基金投资者还会审查基金费用和支出。2024年，超过十家中有九家持有共同基金的户数在挑选他们的共同基金时考虑了基金费用和支出。事实上，持有共同基金的户数中有一半表示基金费用和支出对其基金选择决策非常关键。 »家庭拥有交易所交易基金（ETFs）的投资者也会对他们的ETF购买进行相似的研究。近一半持有ETF的家庭表示，历史业绩对他们购买ETF的决定非常重要，超过一半的人表示基金费用和支出对他们选择ETF非常重要。绝大多数持有ETF的家庭欣赏ETF的关键特点：成本效益、投资多元化以及能够在任何时间点出售股份。 内容物 2关于共同基金持有者的背景3共同基金—拥有房产的家庭在挑选基金时会回顾几项关键信息。7ETF持有家庭同样研究ETF购买8注释9参考文献 迈克尔·博根，助理经济学家；以及丹尼尔·施拉斯，经济学家，撰写了本报告。 建议引用：Bogdan, Michael, 和 Daniel Schrass. 2025. “What US Households Consider When They Select MutualFunds, 2024.”ICI研究视角31，第3期（四月）。可在以下网址获取：www.ici.org/files/2025/per31-03.pdf. 关于共同基金持有者的背景 共同基金通过一系列金融服务公司提供。 广泛多样化的金融服务公司提供共同基金，家庭在雇主赞助的退休计划内外都拥有共同基金。到2024年，拥有共同基金的家庭中有73%是通过雇主赞助的退休计划持有共同基金。3美国家庭也持有雇主赞助退休计划外的共同基金，许多人在进行共同基金投资时会寻求投资专业人士的帮助，而有些人则直接前往共同基金公司或折扣经纪人。到2024年，拥有共同基金的71%的美国家庭持有共同基金在雇主赞助的退休计划之外。4这些家庭通过两种途径购买了基金：投资专业人士渠道和直接市场渠道。投资专业人士渠道包括注册投资顾问、全能经纪商、独立金融规划师、银行或储蓄机构代表、保险代理人和会计师。直接市场渠道包括基金公司和折扣经纪商。在2024年，约有一半（48%）持有共同基金的家庭通过投资专业人士购买了基金，而近三分之一（27%）的家庭则是通过直接市场渠道购买了基金。5 ICI的年度共同基金股东跟踪调查收集了关于共同基金持有家庭的资料。在2024年，调查发现共有7100万户美国家庭，占总数的53.7%，持有共同基金。12024年，该调查要求持有共同基金的住户对在购买共同基金时考虑的各种因素的重要性进行排序。2 本文首先描述了美国家庭为购买共同基金所使用的各种金融服务公司；接着分析了持有共同基金的家庭的投资风险意愿以及他们所持有共同基金的投资概况。最后，本文对共同基金费用进行了研究，发现共同基金投资者倾向于将他们的共同基金资产集中在低成本基金中。 在2024年，93%的拥有共同基金的家庭在做出购买决策时考虑了基金的投资目标，其中33%的人认为这非常重要（见图1）。同样，96%的拥有共同基金的家庭审查了基金投资的潜在风险水平，其中42%的拥有共同基金的家庭在做出购买决策时认为基金投资的风险水平非常重要。 共同基金—拥有房产的家庭在挑选基金时会回顾几项关键信息。 基金投资目标和风险 对共同基金和家庭拥有房产的重要性 当被问及在选择共同基金时考虑的信息，持有共同基金的居民表示，他们通常会审查基金的投资目标以及基金投资的收益率水平。 图1 大多数股东在选择共同基金时会审查投资风险和目标。 百分比：持有共同基金的住户，2024 反映他们在选择基金时考虑风险以及愿意承担投资风险的态度，大多数持有共同基金的居民通过其共同基金参与股票投资并不令人意外。持有共同基金的居民比美国普通家庭更愿意承担投资风险。在2024年，32%的持有共同基金的家庭愿意承担高于平均水平或较大的投资风险，而所有美国家庭中这一比例为24%。62024年，80%的拥有共同基金的 household 拥有股票型共同基金，这是最受欢迎的共同基金类型（见图2）。7持有三十五比例的平衡型共同基金，这些基金投资于股票和债券的组合。 分析家庭共同基金资产构成也表明家庭专注于股票投资。截至2024年底，家庭拥有全行业共同基金资产的88%，即25.0万亿美元的共同基金资产（图3）。82024年年底，超过一半的家庭共同基金资产投资于股票基金。具体来说，家庭共同基金资产的45%投资于国内股票基金，11%投资于全球股票基金。另外6%的家庭共同基金资产投资于平衡基金，这些基金进一步增加了对股票市场的暴露。9 图2 股票基金是最常见的共同基金类型。 美国 households 拥有 mutual funds 的 百分比，2024。 2024年底家庭共同基金总资产占比 专业基金管理意味着投资专家做出所有关于资产配置的决定，决定购买或出售哪些个别证券以及何时进行再平衡。共同基金也提供了灵活性，允许股东在任何营业日买卖其基金份额。基金所有者欣赏这些关键的基金特征以及通过共同基金投资的便利性。 基金提供成本效益高、多元化且专业管理的投资。 共同基金持有家庭认可基金投资的益处。在2024年，绝大多数共同基金持有家庭都认为共同基金的成本效益对他们来说很重要（图4）。基金持有人也赞赏基金提供的多样化，认识到投资者不应把所有鸡蛋放在一个篮子里。 图4 共同基金的显著特点使它们成为一种受欢迎的投资方式 百分比：持有共同基金的住户，2024 基金费用和支出在基金选择中也非常关键。到2024年，超过十分之九的拥有共同基金的住户表示他们审查了基金的费率和支出（图5）。事实上，有一半的人表示，在做出购买决定时，基金的费率和支出非常重要。那些不太重视费用和支出的住户可能会在他们财务顾问或定义贡献型退休计划赞助者预先筛选的一组基金中进行选择。10考虑到费用和支出在构建基金组合时。11 共同基金投资者也会审视基金的业绩、费用和开支。 当被问及在选择共同基金时考虑哪些信息时，共同基金持有家庭会审查基金的表现。在2024年，95%的共同基金持有家庭表示他们审查了基金的历史表现，近一半（48%）的人表示，在做出基金购买决策时，基金的历史表现非常重要（图5）。94%的共同基金持有家庭表示他们考虑了与指数相比的基金表现，其中38%的人表示，在做出购买决策时，这种基准测试非常重要。84%的共同基金持有家庭考虑了评级服务对基金的评级，其中19%的人认为在做出购买决策时，这样的评级非常重要。可能是因为他们正在考虑由财务顾问预先筛选的基金，所以有较少的家庭报告审查这些评级。因此，当家庭最终选择基金时，这可能不是一个区分的标准。 共同基金投资者倾向于支付低于平均的费率比率。 可能反映了他们自行报告的对审查共同基金费用的重视，共同基金投资者倾向于将他们的资产集中在低成本基金中。12例如，基金投资者在2024年为股票型基金承担了平均0.40%的资产加权费用比率，这低于美国所有股票型基金行业范围内1.10%的简单平均费用比率的一半（图6）。此外，共同基金投资者还将他们的资产集中在成本较低的平衡型、债券型和货币市场基金中。13 图5 百分比：持有共同基金的住户，2024 一半（48%）表示历史表现是一个非常重要的考虑因素。16将近一半（47%）的人表示，与指数相比的表现对其ETF购买选择非常重要。98%的人在他们的ETF购买决策中考虑了费用和支出，其中超过一半（52%）的人表示基金费用和支出对其ETF选择决策非常重要。绝大多数持有ETF的家庭欣赏ETF的关键特点：成本效益、投资多样化以及能够在一天中的任何时间卖出股份。7 ETF持有家庭同样研究ETF购买 ICI的年度共同基金股东跟踪调查同时收集了持有ETF的家庭信息。在2024年，调查发现1600万美国家庭，即13%，拥有ETF。142024年，该调查要求持有ETF的家庭在他们进行ETF购买决策时，对各种因素的重要性进行排名。15 在2024年，98%的持有ETF的家庭在选择ETF时回顾了历史回报率，其中近 股票型基金费用比率，百分比 附加阅读 »共同基金股东的信息使用www.ici.org/research/investors/information»共同基金持有www.ici.org/research/investors/ownership »2025 投资公司事实手册即将到来www.icifactbook.org»ETF 持有情况www.ici.org/research/investors/etf-households 注释 1ICI每年进行年度共同基金股东跟踪调查，以收集关于美国共同基金持有家庭的人口统计和财务特征的信息。最近一次调查于2024年5月至6月进行，并在KnowledgePanel®上进行，这是一个基于概率的在线调查小组，旨在代表美国人口。KnowledgePanel®由Ipsos设计和管理，是一家在线消费者研究公司。2024年的年度共同基金股东跟踪调查样本包括从KnowledgePanel®中抽取的9,011个美国家庭。在联系的家庭中，有4,837个家庭，即53.7%，持有共同基金。自2017年起，调查还要求受访者对在挑选共同基金时通常可用的几项关键信息的重要性进行评级。2024年美国共同基金持有家庭样本的总体抽样误差为±1.4个百分点，置信水平为95%。参见Holden、Schrass和Bogdan 2024a和2024b。 10对于分析401(k)计划参与者为他们401(k)计划中持有的共同基金支付的基金费用，参见Holden、Johnson和Chism 2024年研究。对于分析典型的大型401(k)计划投资组合以及不同规模的401(k)计划支付的共同基金费用差异，参见BrightScope和投资公司研究所2025年研究。对于分析个人退休账户（IRA）投资者为他们IRA中持有的共同基金支付的基金费用，参见投资公司研究所2024a年研究。 11在雇主赞助的退休计划内或外，共同基金持有家庭的响应在所有权状态方面变化很小。根据2024年的调查数据，表示其主要共同基金所有权渠道为雇主赞助退休计划内的共同基金持有家庭中，有49%的人认为费用和支出非常重要，相比之下，表示其主要共同基金所有权渠道为雇主赞助退休计划外的共同基金持有家庭中有52%，而在所有共同基金持有家庭中则为50%。表示其主要共同基金所有权渠道为雇主赞助退休计划内的共同基金持有家庭中，有37%的人认为费用和支出在一定程度上重要，相比之下，表示其主要共同基金所有权渠道为雇主赞助退休计划外的共同基金持有家庭中有38%，而在所有共同基金持有家庭中则为37%。每个群体中，表示费用和支出不太重要的人数不到十分之一，大约有五分之一的人表示它们一点也不重要。 2该问题于2