今日焦点
- 中国智能手机镜头：舜宇光学和丘钛科技11月镜头出货量出现波动，但年初至今均实现双位数增长。
- 舜宇光学：11月手机镜头/手机相机模组出货量分别为1.11亿颗/3,740万颗，同比下降6%/28%；车用镜头出货量增长10%至750万颗。2024年首11个月，手机镜头出货量增长15%至12亿颗。
- 丘钛科技：11月手机相机模组出货量为4030万颗，同比增长9%。2024年首11个月，镜头模组出货量增长18%至3.92亿颗。
观点
- 尽管近两个月镜头出货量波动，两家公司年初至今出货量均实现双位数增长。
- 全球手机需求复苏将持续支撑相机出货量。
- 自9月下旬以来，国家推出多项政策刺激汽车、家电需求，补贴可能扩散至手机行业，两家公司将受益。
- 舜宇和丘钛的2025年市盈率分别为22倍和16倍。
公司分析员及日期
- 信义光能（2024年2月29日，新华汇富研究）
- 信义能源（2024年2月29日，新华汇富研究）
- 康耐特光学（2024年2月26日，新华汇富研究）
- AEON信贷财务（2023年10月13日，王学宏；2023年4月17日，崔喻盛）
- 特步国际（2023年4月14日，崔喻盛）
- 完美医疗（2023年4月14日，新华汇富研究）
- 其利工业集团（2023年3月31日，新华汇富研究）
- 永达（2023年3月28日，崔喻盛）
- 361度（2023年3月17日，崔喻盛）
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