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资金跟踪与市场结构周观察（第四十四期）：市场情绪回暖延续

2024-12-10 - 国信证券邓轶韬

核心观点：市场情绪回暖延续，成交热度上升，赚钱效应改善，但股市资金净流出，限售解禁风险增加。
关键数据：
- 成交热度：上周沪深两市成交额位于2024年至今的89.5%分位数水平，深交所和上交所成交额均显著增加，科创板和创业板成交额也大幅上升。
- 行业集中度与分化度：行业层面成交额集中度上升，个股层面成交额集中度下降；行业和个股层面涨跌幅分化度均呈下降趋势。
- 赚钱效应：Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.44%，较前值上升，全A涨跌中位数为2.21%，较前值下降。
- 换手情况：计算机、传媒、商贸零售换手率最高，银行、石油石化、公用事业换手率最低。
- 机构调研：电子、计算机、电力设备调研强度最高，沪深300调研强度最大，中证100调研强度绝对变化最大（下降0.86）。
- 股市流动性：上周股市资金净流出288.63亿元，较前值多流出1415.34亿元。各分项资金变化为：融资余额增加76.48亿元，ETF流入减少965.54亿元，新发偏股基金减少66.69亿元等。
- 资金供给：融资余额增加194.45亿元，ETF净流出423.50亿元，重要股东净减持77.20亿元。
- 资金需求：新增IPO2家，募资金额10.50亿元，无定向增发。
- 资金流出风险：上周限售解禁家数为71家，市值为1160.43亿元，预计本周和下周限售解禁市值为494.26亿元。
研究结论：市场情绪回暖，成交活跃，赚钱效应有所改善，但资金面仍偏谨慎，限售解禁压力增加，需关注市场风险。