信创顺周期AI应用三重叠加共铸产业机遇20241210

加共铸产业机遇加共铸产业机遇20241210_导读导读 2024年12月10日17:27 关键词关键词 新创业信创经济复苏政策投资机会党政数据库国产化率金山办公ERP市场普联软件天津国际金融国际国产化工业软件华安中旺佐成建筑地产IT金融地产 全文摘要全文摘要 本次讨论聚焦计算机板块的投资机遇，提出三大产业方向：一是短期内新创业机会，特别看好信创领域，尤其是党政领域数据库和办公软件的国产化，如大量数据和金山办公等；二是中期经济复苏带来的顺周期机会，关注金融地产IT领域，强调广联达和明沅的发展潜力；三是长期的AI技术革命，指出AI正处于应用早期，技术、硬件基础设施日趋成熟，金山办公、万兴科技等公司在AI应用方面展现出巨大潜力。建议投资者关注这些领域，期待后续深入的公司调研与交流。 章节速览章节速览 ● 00:00计算机板块投资机会分享会计算机板块投资机会分享会讨论了计算机板块的投资机会，强调了短期政策、中期经济复苏和长期技术创新三个方向的重要性。 信创、顺周期、信创、顺周期、AI应用，三重叠应用，三重叠 加共铸产业机遇加共铸产业机遇20241210_导读导读 2024年12月10日17:27 关键词关键词 新创业信创经济复苏政策投资机会党政数据库国产化率金山办公ERP市场普联软件天津国际金融国际国产化工业软件华安中旺佐成建筑地产IT金融地产 全文摘要全文摘要 本次讨论聚焦计算机板块的投资机遇，提出三大产业方向：一是短期内新创业机会，特别看好信创领域，尤其是党政领域数据库和办公软件的国产化，如大量数据和金山办公等；二是中期经济复苏带来的顺周期机会，关注金融地产IT领域，强调广联达和明沅的发展潜力；三是长期的AI技术革命，指出AI正处于应用早期，技术、硬件基础设施日趋成熟，金山办公、万兴科技等公司在AI应用方面展现出巨大潜力。建议投资者关注这些领域，期待后续深入的公司调研与交流。 章节速览章节速览 ● 00:00计算机板块投资机会分享会计算机板块投资机会分享会 讨论了计算机板块的投资机会，强调了短期政策、中期经济复苏和长期技术创新三个方向的重要性。特别是对于新创业机会、经济复苏带来的顺周期机会，以及AI技术革命带来的长期产业机会给予了重点分析。在政策层面，明年信创行情被看好，特别是在党政领域，预计会有显著的基本面改善。推荐关注数据库和办公软件等相关企业，因为它们在信创推进中可能获得较大收益。 ● 03:48国产化率提升与市场潜力探讨国产化率提升与市场潜力探讨在硬件国产化水平提高背景下，关键应用场景的国产化率仍处低位，特别是工业软件和高端经营管理系统。这类 市场存在巨大增长空间，尤其是央国企市场，提升国产化率预期可带动显著增长。文中提及普联软件和天津国际作为重点案例，后者在ERP市场取得进展，并在AI领域积极布局，展示出良好增长潜力。 ● 08:07工业软件市场分析工业软件市场分析中旺和佐成公司被重点提及，它们分别在3D和2D领域发展，特别是中旺在3D 领域的突破显现增长态势。尽管新公司成立可能对市场格局产生影响，但对这两家公司的具体影响被认为有限。中旺和佐成当前估值处于中偏下水平，具有一定的投资价值。佐成专注于CAE，其增长受军工订单落地时间影响，整体上公司期望实现30%的增长。同时，佐成通过并购积极扩大市场份额，并探索人形机器人及AI相关领域，这可能为其带来正面估值影响。建议关注这两个品种，但不推荐关注EDA领域的华大酒店和盖伦电。 ● 10:35建议关注建筑地产建议关注建筑地产IT顺周期资产顺周期资产在经济复苏背景下，建议重点关注建筑地产IT 领域的顺周期资产。由于政策支持和国家对经济的推动，金融地产 和IT厂商可能成为经济复苏的重要前提条件。具体到个股，广联达和能源公司因其基本面 企稳和政策支持，具有较高的投资价值。此外，建筑地产一体管理和快速汽车内的相关软件厂商也值得关注。 ● 16:03 AI技术：长期关注的主线技术：长期关注的主线AI技术被视为未来数年内的重要发展方向，基于技术驱动并具有长期发展潜力，类似于互联网+ 时期的变革。当前，AI应用尚处于早期阶段，但硬件基础设施和计算能力的提升，以及技术大模型性能的提高和成本的显著下降，为AI应用的落地和创新创造了有利条件。尤其值得注意的是，大应用厂商近期迅速推出AI agent产品，体现了巨大的商业价值潜力和对生产力的显著提升。 ● 18:08 AI技术在技术在To C市场的发展与投资机会市场的发展与投资机会重点在于探索AI技术在To C 领域的应用与投资机遇。提及金山办公、万兴科技、彩讯股份和柯达水电等公司，这些企业利用AI技术在视频编辑、文档处理等方面取得突破，表现出巨大的潜在利润空间尽管确定性较低。此外，还介绍了用图片生成音乐的产品，此应用显示出广阔的市场前景和潜在用户增长。同时指出，科大讯飞在教育领域的布局和应用，显示了AI技术在特定行业内的强劲发展势头。建议关注AI应用场景下的增长潜力，并考虑到教育领域的长期投资价值。 ● 20:54互联网平台互联网平台AI应用及应用及B端场景投资策略端场景投资策略重点推荐在互联网平台市场利用AI技术的公司，因其业务增长稳健，AI 应用成效显著，估值性价比高。同时，探讨B端场景如洗衣比、代码生成、营销体系等方面的应用创新，指出这些领域为AI应用集中创新的核心。特别提及能够接入海外OpenAI大模型的厂商，以及关注新环科技等在数据输入领域的潜力，建议投资者关注这些领域的发展。 要点回顾要点回顾 在计算机板块投资方面，您们强调了哪些产业方向？从政策视角分析，明年计算机板块有哪些投资机在计算机板块投资方面，您们强调了哪些产业方向？从政策视角分析，明年计算机板块有哪些投资机会？会？ 我们强调了三个大的产业方向。短期来看，围绕政策端把握新创业机会；中期关注经济复苏带来的顺周期机会；从中长期角度看，AI技术革命是一个明确且持续三五年的大产业机会。明年信创领域将有一波行情，主要是因为党政侧的安可工程进入新一轮启动周期，并且有专门配套政策支持。预计25到27年这三年间，信创在党政部门的基本面将有显著改善。 对于央国企和行业系统层面，明年有何发展趋势？对于央国企和行业系统层面，明年有何发展趋势？ 明年央国企在信创方面也将进入快速推进阶段，今年已出台相关政策文件。金融、能源、运营商等行业也在加速国产化进程，因此明年信创基本面改善逻辑的确定性非常高。 在推荐的投资品种方面，您有什么建议？在推荐的投资品种方面，您有什么建议？ 建议重点沿着两条主线选择品种：一是关注公司调研中短期内边际变化最明显的领域，例如党政机关数据库市场，推荐数据和金山办公；二是寻找未来两三年维度内潜在空间更大的场景，如工业软件和高端经营管理系统市场，具体标的如普联软件和天津国际在ERP市场方面具有较大潜力。 这家公司当前的估值水平是多少，以及明年的估值预期如何？为什么金融国际是被重点提示的品种？这家公司当前的估值水平是多少，以及明年的估值预期如何？为什么金融国际是被重点提示的品种？ 目前，该公司的估值大约在二十大几倍到30倍之间，预计明年其估值水平将下降到二十多倍。尽管市场上存在关于宏观经济对公司影响的分歧，但这家公司基本面扎实且韧性强劲，在过去即使在经济不景气的背景下也能保持双位数增长。若宏观经济企稳，公司基本面有望恢复到20%以上的增长状态。 公司在新技术领域有哪些突破？公司在新技术领域有哪些突破？ 公司在新创领域，特别是维柴项目上实现了SAP的平替，在行业内具有较大影响力。此外，在AI应用方面积极布局，尤其在企业级ERP、财务、人力及营销等场景上，这将成为公司未来增长的重要动力。 对于顺周期行业及对于顺周期行业及AI场景有何看法？场景有何看法？ 顺周期行业与经济波动相关，而这家公司正积极在AI领域探索和布局，并且取得了一定成果，比如在企业级应用中的成功案例。同时，今年该公司在AI领域的布局和探索也值得关注。 华安旗下中旺和佐成两家公司在工业软件领域的表现如何？华安旗下中旺和佐成两家公司在工业软件领域的表现如何？ 中旺和佐成是工业软件领域的重点提示品种，分别专注于CD和CE方向，市场空间巨大。其中，中旺在3D领域已取得良好突破，今年业务增长态势显著，估值相对合理；佐成则依赖军工和扩明口业务的发展，预计今年能实现30%的增长，但订单节奏存在不确定性。 对于顺周期资产中建筑地产对于顺周期资产中建筑地产IT板块的看法是什么？板块的看法是什么？ 建议重点关注顺周期资产中的建筑地产IT板块，因为国家已从政策层面大力推动相关行业发展，通过稳住楼市和股市，以及刺激消费等抓手来促进经济复苏，这将对资产负债表修复和经济复苏产生积极影响。 金融地产在当前经济复苏中的角色是什么？为什么金融地产金融地产在当前经济复苏中的角色是什么？为什么金融地产IT厂商是值得关注的投资机会？厂商是值得关注的投资机会？ 金融地产可能是这一波经济复苏的重要前提条件，如果金融地产领域稳定不住，经济企稳的概率会受到较大影响。因此，围绕建筑地产的政策将持续不断，除非看到建筑地产企业回稳或稳定态势。金融地产IT厂商通常采用轻资产模式运营，不存在巨大的破产或经营风险，并且当前股价和估值已反映出行业的部分悲观情绪，具备较高的性价比。 广联达的基本面现状及未来展望如何？广联达的基本面现状及未来展望如何？ 广联达的造价业务已现企稳迹象，从第二季度开始止跌并有望实现小幅回升。公司今年进行了业务和销售聚焦，虽然会有一次性费用支出，但会带来利润边际贡献的改善，预计今年利润稳定并向上有弹性，明年的改善更为明显。目前估值处于历史低位，是一个值得关注的投资点。 名媛云的基本面变化及其名媛云的基本面变化及其AI业务进展如何？业务进展如何？ 名媛云基本面在前三季度面临较大下行压力，但自10月起云业务如造价和云客的新签订单有所企稳。随着政策加力和房屋交易数据的好转，其基本面有望率先企稳。此外，名媛云正积极拓展AI业务，在销售和营销场景开发了一系列创新产品，且已取得几千万的收入体量，展现了良好的渗透性和AI资产潜力。 在建筑地产领域还有哪些其他值得关注的资产？在建筑地产领域还有哪些其他值得关注的资产？ 建议关注建筑地产一体的管理类软件，如金蝶和税友等通用软件，它们也是值得关注的投资标的。 AI技术驱动的主线为何值得关注？技术驱动的主线为何值得关注？ AI作为技术驱动且具有长周期潜力的主线，类似上一轮互联网+的机遇，有可能孕育出五倍甚至十倍级别的大型股。目前AI应用处于早期阶段，但硬件基础设施、技术模型性能不断提升，成本下降，为AI落地和创新提供了有利条件。尤其是近期海外大厂商纷纷发布AI agent产品，预示着该领域巨大的商业价值空间和生产力提升。 AI应用创新在国内外已有哪些案例及其商业价值表现？应用创新在国内外已有哪些案例及其商业价值表现？ 国内外已有一些围绕AI agent的创新案例，这些创新在商业价值和生产力上均有显著提升。例如，相关厂商发布的一系列AI产品后，客单价和新品增长明显，显示出AI应用在未来三五年可能是重点持续关注的主线。 在在C端市场中，有哪些重点推荐的端市场中，有哪些重点推荐的AI落地场景？落地场景？ 在C端市场，我们重点推荐的产品包括金山办公、万兴科技、彩讯股份和柯达水电。其中，金山办公因其AI会员服务以及在视频编辑软件、图片编辑软件和文档处理方面的创新应用，特别是围绕视频生成模型的技术突破，对该公司产品产生了较大的刺激作用，并带来了显著的收入增长，目前部分产品的收入已达千万级且相比去年已有三四倍增幅。 对于数据驱动的对于数据驱动的AI应用场景厂商，为何值得投资者关注？应用场景厂商，为何值得投资者关注？ 数据驱动的AI应用场景厂商之所以值得关注，是因为如果其业绩能持续逐年逐季高速增长，那么其股价也将获得持续向上的动力。例如，类似中台和管家经理这样的公司，凭借数据优势，股价便能保持强劲上升趋势。