新三板策略：2017年开局挂牌数量放缓，质量提升

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■本周建议关注豆丁新创和普罗格：本周新增挂牌公司36家，从盈利能力、商业模式、业务特色等角度，我们挑选出5家公司建议重点关注：中冶横天（工业自动化控制系统及设备设计、制造商）、普罗格（供应链和物流管理软件开发商）、友睦口腔（口腔医疗诊所）、豆丁新创（文档分享服务网站经营）、超卓航空（军用及民用航空器机载设备维修服务提供商）。 ■2017年开始挂牌放缓，企业质量改善：2017年第二周新增挂牌公司总计36家。挂牌数量排名前三的行业为信息技术、电子设备和机械设备，挂牌数量分别为7家、4家和4家。相比之前挂牌行业更偏向创新产业和高端制造行业。相比2016年，近期挂牌公司整体收入和利润体量有所改善。 ■2017年开始挂牌放缓，企业质量改善，前两周成交量下台阶：本周新三板总体成交量7.68亿股，环比增长14.12%；其中做市转让部分成交量3.39亿股，环比增长3.36%；协议转让部分成交量4.29亿股，环比增长23.98%。成交额方面，总体成交额43.32亿元，环比增长18.30%；其中做市转让部分成交额20.01亿元，环比增长5.70%；协议转让部分成交额23.31亿元，环比增长31.76%。 ■本周共计发布83次定向发行预案，涉及总资金36.15亿元：本周共计发布83次定向发行预案，涉及总资金36.15亿元，其中同禹药包预计募资最高，为4.3亿元。从行业分布来看，信息技术、文化传媒和电气设备是本周发布预案数量前三的行业。本周定增预案拟募集资金最多的三大行业为医药生物、文化传媒和电气设备，其中医药生物行业预计募集资金为7.31亿元。 ■风险提示：系统性风险，新三板政策推进不及预期风险。 Tabl e_Title 2017年01月18日 新三板策略：2017年开局挂牌数量放缓，质量提升 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 桑威 分析师 SAC执业证书编号：S1450514060006 sangwei@essence.com.cn 0755-82558335 相关报告 新三板日报(数据服务产业链初现，数据应用机会最大) 2017-01-16 安信证券_新三板年度体育策略二 2017-01-15 医疗服务2017年度策略 2017-01-12 2016年定增市场先抑后扬，资金脱虚向实 2017-01-12 新三板日报(扶贫投资机会系列二：企业视角篇，迁徙之路) 2017-01-12 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 【本周新增挂牌公司挑选】 .................................................................................................... 4 1.1. 本周新增挂牌公司行业分布 ........................................................................................... 4 1.2. 本周新增挂牌公司业绩规模分布 ................................................................................... 4 1.3. 本周建议关注豆丁新创和普罗格 ................................................................................... 6 2. 【新三板发行和交易情况概览】............................................................................................. 8 2.1. 本周新增37家挂牌企业，新三板挂牌总数超万家........................................................ 8 2.2. 全部挂牌公司行业分布 .................................................................................................. 9 2.3. 1月前两周交易量保持平稳 ............................................................................................ 9 2.4. 成交金额较年前回落明显 ............................................................................................ 10 2.5. 每周换手率变化 ........................................................................................................... 10 2.6. 市盈率变化 .................................................................................................................. 11 2.7. 市销率变化 .................................................................................................................. 11 2.8. 市净率变化 .................................................................................................................. 11 3. 【定向发行融资动态】 ......................................................................................................... 12 3.1. 单月定增预案数量突破400次，创一年新高 .............................................................. 12 3.2. 12月定增实施406次，单月募集资金334.02亿元，双双创历史新高 ....................... 12 3.3. 12月实际募集资金334.02亿元，创历史新高............................................................. 12 3.4. 本周定向发行融资动态 ................................................................................................ 13 图表目录 图1：本周新增挂牌公司行业分布 .............................................................................................. 4 图2：每月挂牌企业数量 ............................................................................................................. 8 图3：每周成交量变化（亿股） .................................................................................................. 9 图4：每周成交额变化（亿元） ................................................................................................ 10 图5：每周换手率变化（整体法，%） ...................................................................................... 10 图6：每周估值变化与对比（市盈率，整体法，剔除负值，以2015年财务数据为基础） ...... 11 图7：每周估值变化与对比（市销率，整体法，剔除负值，以2015年财务数据为基础） ...... 11 图8：每周估值变化与对比（市净率，整体法，以2015年财务数据为基础） ........................ 11 图9：每月发布定增预案数量 .................................................................................................... 12 图10：每月定增实施数量 ......................................................................................................... 12 图11：每月实际募集资金情况 .................................................................................................. 13 图12：本周发布定增预案数量行业分布 ................................................................................... 13 图13：本周定增预案拟募集资金行业分布(万元) ...................................................................... 14 表1：本周挂牌企业营业收入分布（2015年财务数据为基础） ................................................. 4 表2：上周挂牌企业营业收入分布（2015年财务数据为基础） ................................................. 4 表3：本周挂牌企业营业收入TOP10（万元） ........................................................................... 5 表4：本周挂牌企业净利润分布（2015年财务数据为基础） ..................................................... 5 表5：上周挂牌企业净利润分布（2015年财务数据为基础） ..................................................... 5 3 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表6：本周挂牌企业净利润TOP10（万元） ............