工业硅基本面偏弱势 价格或底部震荡运行

发布时间：2024-12-06 11:05:57作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 12月5日，工业硅期货主力合约收跌0.75%至11890.0元。 持仓量变化 12月5日收盘，工业硅期货持仓量：-2255手至126858手。 背景分析 需求方面，多晶硅十月份产量企稳至13万吨，前期大幅减产使得多晶硅价格止住跌势，但近期下游硅片产量再度走弱，对多晶需求再度走弱，且目前有光伏供给侧改革预期，且最近已有传闻说多晶硅将再度减产，叠加光伏产业链仍维持弱势，对工业硅需求仍呈下滑趋势; 后市展望 工业硅基本面仍偏弱势，供大于求格局仍存，目前呈现供需同步走弱局面，后续关注多晶硅减产和工业硅减产速度是否出现错配，目前仍按底部震荡对待。 研报正文研报正文 相关咨询：相关咨询： 近日，光伏制造行业规范条件政策宣贯会在北京市召开。工业和信息化部总工程师谢少锋出席会议并讲话。会议强调，光伏产业作为我国战略性新兴产业，对推进能源结构转型和制造强国建设具有重要意义。 盘面情况：盘面情况： 工业硅主力合约(2501)上一交易日开盘于11930元/吨，收盘于11890元/吨，结算价较上一交易日跌385元/吨，跌幅为3.13%;最高价12050元/吨，最低价11870元/吨;成交173304手，持仓量126858手，较昨日减22552手;仓单量为31710张，较上一交易日增4812手。 基本面：基本面： 昨日现货价格持稳。据SMM数据统计，华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨，较上一交易日持平;通氧553#硅在11600-11800元/吨，较上一交易日持平;421#硅在12100-13000元/吨，较上一交易日持平。 西南地区进入枯水期，电力成本上调带动成本上行，对硅价起到一定支撑作用，除硅煤成本有所下降，其余成本均维持稳定。 供给方面，四川云南产量下滑较快，枯水期现实加强，新疆受天气影响，预计部分炉子将会被关停，前期虽有部分炉子复产，但后续产量也将同步下滑，全国供应预计将持续下滑，按照目前现货价格来看，西南地区减产力度预计将超过往年。 需求方面，多晶硅十月份产量企稳至13万吨，前期大幅减产使得多晶硅价格止住跌势，但近期下游硅片产量再度走弱，对多晶需求再度走弱，且目前有光伏供给侧改革预期，且最近已有传闻说多晶硅将再度减产，叠加光伏产业链仍维持弱势，对工业硅需求仍呈下滑趋势; 有机硅DMC价格维持稳定，近期楼市政策频出，但要想实质性影响有机硅需求及工业硅需求仍需时间，目前来看对有机硅需求并无明显提振，近期开工率持续下滑，对工业硅需求走弱;合金硅价格虽有提振，但终端需求不佳导致开工率维持低位，对工业硅需求持稳，厂家按需采购。 库存方面仍有较大压力，本周库存较上周增加0.6万吨，目前社会库存报51.8万吨，仓单集中注销结束，工业硅回归基本面逻辑，全国产量虽然呈下滑趋势，但下游多晶硅需求仍不容乐观，同时有机硅及硅铝合金无法撑起需求大旗，短期情绪仍然偏弱。 交易逻辑：交易逻辑： 全国产量呈下滑趋势。下游多晶硅产量仍有下降空间，对工业硅消费有下降预期;有机硅对工业硅消费走弱;硅铝合金开工率仍处低位，对工业硅消费暂稳，库存高企压制工业硅价格。工业硅基本面仍偏弱势，供大于求格局仍存，目前呈现供需同步走弱局面，后续关注多晶硅减产和工业硅减产速度是否出现错配，目前仍按底部震荡对待。 操作建议：按底部震荡对待 风险点：多晶硅复产，西南地区超预期减产，宏观政策