螺纹钢周报：成本支撑不足 关注宏观情绪

螺纹钢期货行情回顾

• 近期重要信息概览：
  • 经济数据：10月份规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.41%；1—10月份全国固定资产投资同比增长3.4%，基础设施投资同比增长4.3%。
  • 制造业PMI：11月份PMI为50.3%，连续3个月上升，生产和新订单指数高于临界点，原材料库存和从业人员指数低于临界点。
  • 政策面：十四届全国人大常委会通过决议，增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，地方化债压力减轻。
• 螺纹钢主力合约走势：具体走势未详细描述。

期货市场环境：宏观、比价、基差

• 宏观：
  • 货币量：未详细分析。
  • 货币价：未详细分析。
• 比价：
  • 内外：未详细分析。
  • 产业链其他商品：未详细分析。
  • 钢材现货及期货：未详细分析。
• 螺纹钢主力基差：未详细分析。

螺纹钢现货供需概况

• 钢厂原料库存：未详细分析。
• 高炉利润：各品种钢材利润有所回落，钢厂提产积极性不足。
• 高炉开工：未详细分析。
• 电炉利润：未详细分析。
• 电炉开工：未详细分析。
• 日均铁水产量：未详细分析。
• 钢材周产量：五大钢材品种供应861.24万吨，周环比下降0.26万吨；螺纹产量222.48万吨，环比下降2.4%，同比下降14.8%。
• 钢材钢厂库存：五大钢材总库存1160.1万吨，周环比降13.37万吨，降幅1.14%。
• 钢材社会库存：未详细分析。
• 钢厂螺纹钢库存：未详细分析。
• 螺纹钢社会库存：未详细分析。
• 建材成交：未详细分析。
• 消费显示——水泥价格：未详细分析。
• 下游高频数据——土地成交面积：未详细分析。
• 下游高频数据——地产成交：未详细分析。

后市展望

• 宏观面：制造业PMI连续3个月上升，企业产出保持良好，需求走弱下价格压力仍存，年前出口数据强劲，需关注季节性因素影响后的出口表现。
• 产业面：钢厂利润回落，提产积极性不足；供应方面，螺纹产量环比下降14.8%，供应维持低位；需求端，冬季来临导致终端开工受限，螺纹需求逐步走弱，但供应同比下滑，仍处在去库阶段。
• 原料方面：煤炭供应平稳，进口同比稳定增长，焦化产能宽松，铁矿外矿发运在高位，原料供给端均不存在足够矛盾，钢厂减产下真实需求走弱，成本支撑不足，等待下周宏观会议，盘面震荡运行。