黑色产业日报

黑色产业日报 黑色产业团队 2024/12/3 简要观点 公司资质 ◆螺纹钢 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 周一，螺纹钢期货价格震荡偏强运行，杭州螺纹3490（+20），主力合约基差157（+5）。宏观方面，短期处于政策真空期，市场在等待12月政治局会议与中央经济工作会议；产业方面，螺纹钢产量、需求双降，库存低位波动，供需矛盾暂时不大。基本面数据：（1）钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需225.35万吨/周，环比减少8.85万吨；（2）供给227.88万吨/周，环比减少5.94万吨；（3）库存端，最近一期螺纹钢库存环比增加2.53万吨，目前库存同比仍然偏低；（4）成本端，即期成本跟随钢价窄幅波动；（5）估值方面，目前螺纹期货静态估值处于中性水平。策略上：短期价格震荡运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) 研究员 张佩云咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐咨询电话：027-65777097从业编号：F03120770 ◆铁矿石 周一，铁矿期货价格偏强运行。铁矿与其它黑色系品种劈叉明显，不建议盲目追高。现货方面，青岛港PB粉790元/湿吨（+5）。普氏62%指数105.8美元/吨（+0.35），月均105.8美元/吨。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,534.4万吨，环-13.2。45港口库存15,046.89万吨，环-272.49。247家钢企铁水日产233.87万吨，环-1.93，窄幅波动。“两新”政策属于超前透支消费，下游成材淡季特征依旧明显，中期依旧偏弱看待。但是，12月存在政策预期，主要聚焦于明年的财政赤字率和降准降息问题。综上，矿价上下均有明显压力与支撑位置，会议预期下存在宽幅波动的可能，建议短线操作，同时关注铁矿与其他黑色品种的套利机会。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆双焦 焦煤：供应方面，多数煤矿生产积极性尚可，焦煤供应较为稳定，不过近期钢材价格震荡偏弱，市场观望情绪不减，下游采购积极性一般，煤矿 新增订单较少，高价成交仍显乏力，产地煤价延续下行。蒙煤方面，下游采购情绪谨慎，口岸市场成交氛围冷清。需求方面，焦钢博弈持续，多数焦企及贸易环节采购偏谨慎；钢厂方面，市场情绪偏弱，下游对原料端补库较为谨慎。综合来看，短期焦煤震荡运行，重点关注市场情绪变化情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） 焦炭：供应方面，虽焦炭接连提降，但大部分跌价风险由原料煤下跌对冲，目前多数焦企利润尚可，开工基本高位持稳，暂无减产计划。需求方面，部分地区钢厂开启检修减产，铁水产量高位回落，但目前钢材仍有盈利，回落幅度有限；不过成材去库滞缓，叠加钢厂原料库存持续增加，整体采购需求稍有减弱。综合来看，焦炭供需基本面偏宽松，短期内预计焦炭盘面或将震荡运行，后期需关注铁水日产波动情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻 1.据Mysteel不完全统计，11月以来国内14家钢厂发布检修信息，其中，山西高义计划于12月15日左右对一座1680m³高炉检修大修，为期3个月，日影响铁水产量约在0.55万吨左右。届时会对一条双高线和一条带钢线轮着来进行检修停产，日影响产材量约在0.6万吨左右。 2.据Mysteel不完全整理，截至11月30日，40城出台48条楼市松绑政策，其中四大一线城市楼市政策再松绑，全部取消普宅非普宅标准，同时广州近期密集出台楼市政策，成为一线城市中政策放松力度最大的城市，并有望打响一线城市放开购房落户第一枪。 3.11月楼市销售收官，多个热点城市销售数据亮眼，“金十”过后再现“金十一”。北京、深圳、上海、杭州等地11月二手房成交量均创年内新高，其中，深圳11月二手房成交量创下近46个月新高。 4.房贷利率触底反弹。10月底以来，至少已经有杭州、广州、武汉、长沙、南京、佛山、苏州、东莞等8个大中城市先后上调了房贷利率，首套房贷利率重回“3字头”。 5.中国人民银行决定修订狭义货币（M1）统计口径，纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金，并从2025年1月启用，2月上旬将首次向社会公布。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn