OpenAI12天12场发布会，AI产业链布局机遇凸显

证券研究报告 行业研究 2024年12月8日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为苹果（+2.32%）/特斯拉（+12.77%）/博通（+10.77%）/高通（+0.62%）/台积电（+9.94%）/美光科技（+3.29%）/英特尔（-13.01%）/英伟达（+3.03%）/亚马逊（+9.21%）/甲骨文（+3.71%）/应用光电（-5.68%）/谷歌A（+3.41%）/Meta（+8.61%）/微软（+4.75%）/超威半导体（+1.03%）。 ➢OpenAI12天12场发布会，AI产业链布局机遇凸显。第一场发布会发布o1完全体，推出每月200美元的ChatGPT Pro。ChatGPTPro订阅价格为每月200美元，可以无限制地访问模型OpenAIo1，以及o1-mini、GPT-4o和Advanced Voice。它还包括o1pro模式，这是o1的一个版本。与o1和o1-preview相比，o1pro模式在数学、科学和编码等具有挑战性的ML基准测试中表现更好。此外，为了帮助在造福人类的领域取得有意义的进步，OpenAI将向美国领先机构的医学研究人员提供10项ChatGPTPro资助，并计划在未来将Pro资助扩展到其他地区和研究领域。随着时间的推移，OpenAI将为Pro添加功能，以解锁更多计算 密 集 型 任 务 。第 二场发 布 会，OpenAI发 布 了强 化 微 调（Reinforcement Fine-Tuning Research Program）。我们认为，近期AI行业快速迭代，产业链需持续密切关注。近期AI眼镜、AI玩具等终端创新层出，端侧反哺云侧大模型发展趋势明显。从云侧看，而OpenAI此次发布也有望再为AI的技术路径提出新的探索。“云侧与端侧携手，训练伴推理共振”的趋势逐步明显，硬件端经历前期调整后估值水平也落至相对低位，建议持续密切关注。 ➢建议关注：【【海外AI】工业富联/沪电股份/生益电子/胜宏科技；【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周申万电子行业普跌...................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8风险因素..............................................................................................................................................9 表目录 表1：半导体涨跌TOP5...........................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子行业涨跌不一 电子行业 本 周申 万 电 子 指 数涨 跌 不 一。申 万 电 子 二 级 指 数 年 初 以 来 涨 跌 幅 分 别 为 ： 半 导 体（+25.36%）/其他电子Ⅱ（+22.52%）/元件（+28.16%）/光学光电子（+7.37%）/消费电子（+15.78%）/电子化学品Ⅱ（+5.82%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.25%）/其他电子Ⅱ（+0.00%）/元件（+0.33%）/光学光电子（-0.04%）/消费电子（+0.41%）/电子化学品Ⅱ（+0.80%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+26.13%）/特 斯 拉 （+56.64%）/博 通 （+60.83%）/高 通 （+10.29%）/台 积 电（+95.21%）/美光科技（+18.55%）/英特尔（-58.37%）/英伟达（+187.63%）/亚马逊（+49.42%）/甲骨文（+81.82%）/应用光电（+101.24%）/谷歌A（+25.07%）/Meta（+76.23%）/微软（+17.96%)/超威半导体（-5.98%）;本周涨跌幅分别为苹果（+2.32%）/特斯拉（+12.77%）/博通（+10.77%）/高通（+0.62%）/台积电（+9.94%）/美光科技（+3.29%）/英特尔（-13.01%）/英伟达（+3.03%）/亚马逊（+9.21%）/甲骨文（+3.71%）/应用光电（-5.68%）/谷歌A（+3.41%）/Meta（+8.61%）/微软（+4.75%）/超威半导体（+1.03%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周大为股份、新相微、富瀚微、杰华特、气派科技涨幅靠前，分别同比+26.13%/+19.77%/+15.60%/+14.53%/+14.16%;本周有研新材/中科蓝讯/慧智微/闻泰科技/拓荆科技跌幅靠前，分别同比-15.71%/-12.61%/-9.98%/-9.09%/-7.67%。 申万消费电子板块本周奋达科技、协创数据、格林精密、长盈精密、联创光电涨幅靠前，分别同比+28.97%/+14.11%/+12.97%/+12.65%/+11.33%；本周贝仕达克/鑫汇科/亿道信息/泓禧科技/天键股份跌幅靠前，分别同比-23.71%/-8.10%/-6.27%/-5.00%/-3.68%。 申万元件板块本周天津普林、生益电子、中京电子、弘信电子、生益科技涨幅靠前，分别同比+25.79%/+18.62%/+10.06%/+8.27%/+8.07%；本周方正科技/商络电子/法拉电子/东晶电子/兴森科技跌幅靠前，分别同比-3.67%/-3.33%/-1.28%/-1.21%/-0.93%。 申万光学光电子板块本周奥比中光、ST瑞德、奥拓电子、华映科技、飞乐音响涨幅靠前，分别同比+21.07%/+18.40%/+13.92%/+12.38%/+10.89%;本周康冠科技/长阳科技/隆利科技/福光股份/盛洋科技跌幅靠前，分别同比-10.75%/-7.09%/-5.19%/-4.83%/-3.65%。 申万电子化学品板块本周光华科技、宏昌电子、万润股份、广钢气体、南大光电涨幅靠前，分别同比+30.18%/+25.98%/+13.87%/+8.19%/+7.62%;本周江化微/三孚新科/安集科技/飞凯材料/鼎龙股份跌幅靠前，分别同比-7.34%/-4.98%/-3.72%/-3.39%/-2.54%。 重要公告 领益智造 《广东领益智造股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金预案（摘要）》领益智造拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式向常州优融、上海迈环、万里扬管理、芜湖华安、常州青枫、常州星远、常州超领、江苏信保等8名交易对方购买其合计持有的江苏科达66.46%股权并募集配套资金本次交易标的资产的最终交易作价，将以符合《证券法》规定的资产评估机构对标的资产出具的评估报告所载评估结果为参考依据，由交易各方协商确定。截至本预案签署日，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成。 生益电子 《生益电子：生益电子关于投资智能算力中心高多层高密互连电路板项目的公告》为更好地满足公司业务发展需要，生益电子股份有限公司董事会在对印制线路板行业以及智能算力等领域市场需求、技术需求充分调研评估的基础上，决议在公司东莞制造基地现有厂房投资智能算力中心高多层高密互连电路板项目。本项目计划投资金额约14亿元人民币，包括但不限于公共设施、生产设备、检测设备等相关投入。公司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施该项目。 天键股份 《天键电声股份有限公司关于拟使用自有资金投资健康医疗总部项目并签署项目投资合同的公告》为积极应对外部环境变化，实施稳健的产业延伸，拓展公司内生式增长方式，进而提高公司抗风险能力及可持续发展能力，天键电声股份有限公司拟使用自有资金在江西省赣州蓉江新区，投资健康医疗总部项目，投资总额不超过人