医药行业周报：创新器械支付环境有望改善，哪些产品值得期待？

医保局发文探讨商保发展模式，创新器械支付环境有望迎来好转

• 国家医保局召开座谈会探讨商保发展模式，提出赋能场景、业务需求、路径方式、保障条件等建议。
• 中国医疗保险官方公众号发文指出，“医保+商保”一站式结算将大幅降低营销和核验成本，转化保险公司利润和参保人获赔，唤醒数万亿元商保市场。
• 国家医保局积极探讨商保发展，有望改善创新医疗器械支付环境，助力医疗企业创新。

多款创新医疗器械产品临床数据表现一流，值得期待

• 2019-2023年进入器械创新审批通道的产品量整体上升，2023年同比增长35%；2017-2022年每年获批的创新医疗器械产品数量持续增加。
• 赛诺医疗颅内自膨药物支架COMETIU®：术后再狭窄率1.72%，卒中或死亡率3.13%，低于市场同类产品，已进入创新绿色通道，有望快速放量。
• 微创全新一代生物可吸收支架FIRESORB®：4年随访TLF仅为4.3%，血栓发生率为0.32%，已获NMPA批准，未来有望快速放量。
• 乐普医疗VessCrack冲击波球囊导管：2024年1月获批，临床数据表现优异。
• 蓝帆医疗SoniCracker™-CL冲击波球囊：2024年5月上市，临床数据支持IVL市场潜力。
• 健世科技三尖瓣产品LuX-Valve Plus：TRAVEL II研究六个月期随访显示，97.62%患者无中度及以上反流，91.86%患者心功能改善，预计2025年下半年获批。

医药板块周行情回顾及热点跟踪（2024.12.2-12.6）

• A股医药板块：近一周上涨1.6%，跑赢沪深300指数0.2%，2024年初至今下跌7.8%，跑输沪深300指数23.6%。
• 医药子板块表现：医疗服务II（4.6%）、医疗器械II（2.1%）、医药生物（1.6%）、医药商业II（1.6%）、化学原料药（1.1%）、中药II（1.0%）、生物制品II（0.7%）、化学制剂（0.5%）。
• 医药行业估值：截至2024年12月6日，申万医药板块整体估值为33.1，较2024年初上涨4.8。
• 医药行业成交额：近一周成交额3939.2亿元，占A股整体成交额的4.6%；2024年初至今成交额147719.3亿元，占A股整体成交额的6.4%。
• 近一周个股情况：293支上涨，111支下跌，12支持平，涨幅前五为钱江生化（50.00%）、灵康药业（31.91%）、圣济堂（19.01%）、前沿生物-U（-15.83%）、誉衡药业（14.62%）。
• 下周医药板块新股事件：无新股上市。
• 港股医药行情：近一周恒生医疗保健指数上涨0.4%，跑输恒生指数1.8%；2024年初至今下跌15.8%，跑输恒生指数32.4%。
• 港股个股行情：99支上涨，83支下跌，28支持平，涨幅前五为云顶新耀-B（34.7%）、北海康成-B（27.8%）、歌礼制药-B（19.4%）、康希诺生物（18.2%）、永泰生物-B（16.2%）。

风险提示

• 行业政策风险：医保谈判、集采、DRGs/DIP等政策可能影响产品进院、销售。
• 供给端竞争加剧风险：部分医药细分领域供给增加、竞争加剧。
• 市场需求不及预期风险：宏观经济环境、支付压力等因素影响需求波动。