电力设备行业点评：光伏协会年会召开，凝聚共识应对周期波动

核心观点与关键数据

• 光伏协会年会召开：2024年光伏行业年度大会在四川宜宾召开，涵盖产业链各环节议题，旨在凝聚共识应对周期波动。
• 供给端：
  • 产量增长显著：多晶硅/硅片/电池片/组件产量同比增幅分别为42%/33%/25%/21%。
  • 产能增速放缓：国内投产、开工及规划项目数量同比下降75%。
  • 海外产能扩张：组件、硅片及电池海外产能（规划、投产、在建）扩产规模近80GW，覆盖北美、中东、欧洲等区域。
• 需求端：
  • 国内装机量高位运行但增速放缓：1-10月新增装机量181.3GW，同比增幅27.2%，但6-10月单月环比下降。
  • 海外出口金额回升：1-10月光伏电池和组件出口同比增长41.8%/15.9%，出口金额281.4亿美元，同比下降34.5%，但10月环比上升7.4%。
  • 出口市场结构：电池片主要出口市场为印度（占比49.50%），组件出口地多元，荷兰、巴西、巴勒斯坦、印度及沙特合计占比47.4%。
  • 预期调整：预计今年我国光伏新增装机量230-260GW，全球新增装机量430-470GW，较此前预期上调。
• 价格：
  • 产业链价格下降：四大主材降幅约35%-45%，光伏制造端（不含逆变器）产值同比下降43.17%至7811亿元。
  • 终端价格企稳：10月中旬以来央企和国企主流组件采购投标和中标价格维持在0.68元/W及以上水平。
  • 环节价格趋势：多晶硅、电池、组件在2024Q3止跌或企稳，硅片价格仍降。
• 挑战：
  • 企业亏损规模大：121家上市企业中39家亏损，前三季度制造端产值降幅超5700亿元，行业波动造成的亏损远超以往。
  • 内需挑战：土地资源趋紧、配网接入受限、电量电价不确定性增加，电力现货市场中午间价格承压。
  • 外需挑战：欧美印巴等传统市场存在贸易壁垒，土耳其及南方新兴市场国家加征关税。
• 应对措施：
  • 跨行业协同：推动绿氢/氨/醇等工业原料化应用，利用构网型储能支持新兴分布式业态。
  • 本行业共识：避免恶性竞争、严格落实制造业规范、严控不合理地方性措施、优化央国企采购招标体系。

研究结论

光伏产业本轮周期调整幅度较大，产业链上下游普遍承压。光伏协会通过年会凝聚共识，采取措施改善预期。鉴于行业调整现状及协会应对措施，维持行业“同步大市”评级。