电力设备行业周报：光伏企业座谈会召开在即，中美就气候变化达成共识

光伏企业座谈会召开在即，中美就气候变化达成共识 —电力设备行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌光伏企业座谈会召开在即，中美就气候变化达成共识 分析师：张涵S1050521110008zhanghan3@cfsc.com.cn联系人：罗笛箫S1050122110005luodx@cfsc.com.cn 近期，市场围绕国内光伏产能管制、美国对华光伏贸易政策有一些积极预期。 行业相对表现 光伏制造业企业座谈会召开在即，供给端或迎政策制约。据财联社报道，工信部电子信息司计划近期召开光伏制造业企业座谈会，重点围绕光伏产业发展现状、存在问题及挑战，引导光伏产业产能合理布局，推动光伏产业高质量发展等开展座谈交流，此次召集的企业包括产业链各环节头部企业，最初文件通知11月13日召开，后调整至15日。考虑到主管部门过去也曾对硅料、玻璃等光伏产能建设发起监管，如去年10月工信部联合三部门约谈部分多晶硅骨干企业及行业机构，因此，市场期待主管部门于本次座谈会上出台有关光伏供给端的一定限制政策，引导相关企业和地方政府在过剩预警下理性推动新建项目，促进产业供需错配改善和合理规范发展。 地缘风险影响有望减弱，海外需求或将边际改善。11月8日，中美两国气候特使及团队在美国加州举行的气候会谈圆满结束，双方就开展气候变化、共同推动《联合国气候变化框架公约》的第二十八次缔约方大会（COP28）成功达成积极成果。聚焦中美光伏贸易，近几年由于地缘政治因素影响，中 国 光 伏 产 品 进 入 美 国 市 场 难 度 大 ， 存 在 “ 双 反 ”税、201/301关税等一系列实质性障碍，但长期看中美在碳减排方面的合作大于竞争，高能源价格也不利于美国通胀下行，因此，在近期中美高层互动频繁背景下，市场期待会谈后中美光伏领域合作趋向开放，中国组件厂商有望享受美国市场低基数高增长。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：海风需求改 善 明 确 ， 人 形 机 器 人 迎 政 策 催化》2023-11-062、《电力设备行业周报：小米发布新一代机器狗，人形机器人迈入加速发展期》2023-08-213、《电力设备行业周报：光伏厂商积 极 在 美 扩 产 ， 硅 片 报 价 再 次 上调》2023-08-14 目前供给侧过剩背景下，光伏产业链自上而下传递降价趋势，近期组件集采招标已出现跌破1元/W报价。我们认为，经一年多时间调整，光伏板块股价已对明年单瓦净利下滑、需求增速放缓等悲观预期有所反映，若后续在供给端和需求端有一定积极催化，驻底情绪有望夯实，或将出现修正过于悲观预期的阶段性机会，建议持续关注业绩空窗期的行业边际变化，尤其是供给端政策力度和海外需求边际变化，等待基本面是否兑现，若确有落地，已有大规模TOPCon先进产能的一体化组件厂商和在美有产能/市场布局的企业有望受益。 ▌投资建议 建议关注TOPCon落地产能体量大以及在美有产能/市场布局的晶科能源、晶澳科技、钧达股份、阿特斯、意华股份。对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 海外光伏需求不及预期风险、后续政策对光伏行业供给约束不及预期风险、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。 正文目录 1、投资观点：光伏企业座谈会召开在即，中美就气候变化达成共识...............................42、行业动态：发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》.........................................52.1、行业动态........................................................................52.2、公司动态........................................................................63、光伏产业链跟踪：硅料价格持续下跌，硅片电池走势趋缓.....................................74、上周市场表现：电力设备板块涨幅2.67%，排名第4名.......................................115、风险提示...............................................................................13 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................4图表2：光伏产业链价格情况.............................................................9图表3：光伏辅材价格情况...............................................................11图表4：上周（11.6-11.10）申万行业表现.................................................12图表5：申万电力设备子板块中涨幅前十...................................................12图表6：申万电力设备子板块中跌幅前十...................................................12图表7：行业平均估值...................................................................13 1、投资观点：光伏企业座谈会召开在即，中美就气候变化达成共识 近期，市场围绕国内光伏产能管制、美国对华光伏贸易政策有一些积极预期。 光伏制造业企业座谈会召开在即，供给端或迎政策制约。据财联社报道，工信部电子信息司计划近期召开光伏制造业企业座谈会，重点围绕光伏产业发展现状、存在问题及挑战，引导光伏产业产能合理布局，推动光伏产业高质量发展等开展座谈交流，此次召集的企业包括产业链各环节头部企业，最初文件通知11月13日召开，后调整至15日。考虑到主管部门过去也曾对硅料、玻璃等光伏产能建设发起监管，如去年10月工信部联合三部门约谈部分多晶硅骨干企业及行业机构，因此，市场期待主管部门于本次座谈会上出台有关光伏供给端的一定限制政策，引导相关企业和地方政府在过剩预警下理性推动新建项目，促进产业供需错配改善和合理规范发展。 地缘风险影响有望减弱，海外需求或将边际改善。11月8日，中美两国气候特使及团队在美国加州举行的气候会谈圆满结束，双方就开展气候变化、共同推动《联合国气候变化框架公约》的第二十八次缔约方大会（COP28）成功达成积极成果。聚焦中美光伏贸易，近几年由于地缘政治因素影响，中国光伏产品进入美国市场难度大，存在“双反”税、201/301关税等一系列实质性障碍，但长期看中美在碳减排方面的合作大于竞争，高能源价格也不利于美国通胀下行，因此，在近期中美高层互动频繁背景下，市场期待会谈后中美光伏领域合作趋向开放，中国组件厂商有望享受美国市场低基数高增长。 目前供给侧过剩背景下，光伏产业链自上而下传递降价趋势，近期组件集采招标已出现跌破1元/W报价。我们认为，经一年多时间调整，光伏板块股价已对明年单瓦净利下滑、需求增速放缓等悲观预期有所反映，若后续在供给端和需求端有一定积极催化，驻底情绪有望夯实，或将出现修正过于悲观预期的阶段性机会，建议持续关注业绩空窗期的行业边际变化，尤其是供给端政策力度和海外需求边际变化，等待基本面是否兑现，若确有落地，已有大规模TOPCon先进产能的一体化组件厂商和在美有产能/市场布局的企业有望受益。 建议关注TOPCon落地产能体量大及在美有产能/市场布局的晶科能源、晶澳科技、钧达股份、阿特斯、意华股份。对电力设备板块维持“推荐”评级。 2、行业动态：发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》 2.1、行业动态 国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》。近日，国家发展改革委发布《国家碳达峰试点建设方案》。《方案》明确，在全国范围内选择100个具有典型代表性的城市和园区开展碳达峰试点建设。《方案》提出了“坚持积极稳妥、坚持因地制宜、坚持改革创新、坚持安全降碳”4条工作原则，以及2025年、2030年的主要目标。到2025年，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制基本构建，一批可操作、可复制、可推广的创新举措和改革经验初步形成，不同资源禀赋、不同发展基础、不同产业结构的城市和园区碳达峰路径基本清晰。到2030年，试点城市和园区重点任务、重大工程、重要改革如期完成，有利于绿色低碳发展的政策机制全面建立，有关创新举措和改革经验带动作用明显，对全国实现碳达峰目标发挥重要支撑作用。根据《方案》，首批国家碳达峰试点名额已安排35个，涉及省份包括河北、山西、内蒙古、辽宁、黑龙江、江苏、浙江、安徽、山东、河南、湖北、湖南、广东、陕西、新疆。 广东：鼓励开展海上风电、光伏等可再生能源制氢示范加强光解水制氢等技术研发。11月6日，广东省发展改革委等部门关于印发广东省加快氢能产业创新发展意见的通知，通知指出，鼓励开展海上风电、光伏、生物质等可再生能源制氢示范，加强海水直接制氢、光解水制氢等技术研发，拓展绿氢供给渠道，降低制取成本。 江苏：海风、海光新增10GW以上，重点推动10大园区绿电消纳。近日，江苏省发展改革委正式印发《江苏沿海地区新型电力系统实施方案(2023-2027年)》。《实施方案》分为指导思想、基本原则、总体目标、重点任务和保障措施五部分，提出到2027年，在沿海地区重点构建绿色能源开发体系、电力供应支撑体系、新型储能布局体系、智能电网输配体系、绿电就近消纳体系等“十大体系”，基本建成“八千工程”，实现支撑性火电新增1000万千瓦以上、海上光伏新增1000万千瓦以上、海上风电新增1000万千瓦以上、核电累计建成1000万千瓦左右、绿色低碳年发电1000亿千瓦时以上、调节能力新增1000万千瓦、绿电就近消纳能力新增1000万千瓦以上、电力装备产业规模新增1000亿元以上，在国内率先打造系统规模大、电力元素全、绿电消纳多、支撑产业实的区域级新型电力系统。 内蒙古：光伏治沙方案发布，总规划89GW，“十四五”投产21.4GW。11月7日，内蒙古自治区人民政府办公厅关于印发自治区光伏治沙行动实施方案的通知，根据文件，近年来，内蒙古自治区光伏治沙装机规模快速增长，已建成库布其、乌兰布和沙漠及浑善达克、科尔沁沙地新能源规模约520万千瓦，全区累计完成光伏治沙面积约18万亩。为配合“三北”六期等生态治理工程，实施全区沙漠、沙地光伏治沙规模化开发，初步规划到2025年，光伏治沙装机规模超2140万千瓦，完成光伏治沙面积64万亩；到2030年，光伏治沙装机规模8900万千瓦，完成光伏治沙面积约230万亩。从“十四五”规划投产的光伏治沙项目来看，保障性并网光伏规划3.55GW，国家一二三批大基地规划7.65GW，沙戈荒基地规划4GW，市场化项目规划1GW，已建成5.2GW，总规划21.4GW。 2.2、公司动态 晶澳科技：与海尔纳晖新能源签署战略合作协议。晶澳科技官微11月9日消息，11月8日，晶澳科技与海尔纳晖新能源在海尔集团总部签订分布式光伏电站开发战略合作协议，共同启动“碳乡融合”新模式。双方将进一步深化样板共建，整合优质资源、创新商业模式、促进产业信息共享，推动新能源产业高质量发展。双方还将合力推动更多优势互补的“光伏+”、光储一体化等多元化标杆项目建设，为更多用户提供绿色智慧新能源方案。 阿特斯集团官宣在泰国新建年产能5GW太阳能硅片生产基地。阿特斯阳光电力集团2023年11月9日发布新闻，宣布公司计划在泰国春武里府投资建设年产能为5GW的太阳能硅片生产基地。此次新建