电动车行业跟踪报告：11月车市表现强劲，新势力品牌同比增长明显

电力设备及新能源2024年12月07日 电动车行业跟踪报告 推荐 （维持） 11月车市表现强劲，新势力品牌同比增长明显 2024年11月国内新势力车企交付稳定发力，同比稳定上升，环比维持。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了11月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、鸿蒙智行）的交付情况。11月新势力车企交付合计308,506台，同比+55%，环比+4%。其中，蔚来交付20,575台，同比+29%，环比-2%；小鹏交付30,895台，同比+54%，环比+29%；理想交付48,740台，同比+19%，环比-5%；零跑交付40,169台，同比+117%，环比+5%；广汽埃安交付42,301台，同比+2%，环比+6%；极氪交付27,011台，同比+106%，环比+8%；腾势交付10,002台，同比+190%，环比-7%；岚图交付10,856台，同比+55%，环比+7%；深蓝交付36,026台，同比+123%，环比+29%；鸿蒙智行交付41,931台，同比+123%，环比+1%。 华创证券研究所 证券分析师：苏千叶邮箱：suqianye@hcyjs.com执业编号：S0360523050001 证券分析师：黄麟邮箱：huanglin1@hcyjs.com执业编号：S0360522080001 新能源汽车市场稳健上涨，11月理想销量领先，广汽埃安、鸿蒙智行、零跑紧随其后。2024年11月，理想交付量仍位居新势力品牌首位，但自9月销量达到新高之后，连续两个月销量下降，相对于其他车企的领先优势也在逐渐缩小，11月交付量为48,740台，同比上升19%，环比下降5%。鸿蒙智行自8月以来，汽车交付量逐渐上升，11月交付量上升至41,931台，但仍低于6月和7月的交付量。零跑和广汽埃安11月销量达全年最高，交付量分别为40,169台和42,301台。 行业基本数据 占比%股票家数(只)2960.04总市值(亿元)53,328.205.32流通市值(亿元)45,949.385.78 11月新能源汽车销量同比增长明显。2024年1-11月，国内新势力车企当年累计交付2,477,671台，累计同比+45%。11月新势力车企交付量相较于去年同期均有增长，零跑、极氪、腾势、深蓝和鸿蒙智行11月交付量同比增长明显，同比增幅分别为117%/106%/190%/123%/123%，增幅均超过100%，其中腾势同比增幅最高，达到190%，广汽埃安同比增幅最低，达到2%。 %1M6M12M绝对表现-1.7%17.4%14.5%相对表现-0.5%6.8%-2.4% 投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，11月造车新势力交付量稳健发展利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 相关研究报告 风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程效果不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 《人形机器人行业重大事项点评：Optimus灵巧手22个自由度，特斯拉迎来新里程碑》2024-12-04《11月风电数据跟踪报告：11月陆风均价延续回升趋势，环比+14%》2024-12-02《光伏行业周报（20241125-20241201）：反倾销税率初裁结果公布，非东南亚四国产能优势增强》2024-12-02 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员：黄麟 吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券/方正证券/德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：盛炜 墨尔本大学金融专业硕士，入行5年，其中买方经验2年。2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：苏千叶 中南大学硕士，研究方向锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 高级研究员：梁旭 武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：代昌祺 西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：蒋雨凯 中国科学技术大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨天翼 中山大学金融硕士。2023年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所