沥青周报：延续相对强势

延续相对强势 姓名：肖彧投资咨询证号：Z00162962024年12月6日 目录 CONTENTS 01 周度观点 1.1周度观点 上周主要观点：当前旺季末期，两库低位，对现货起到一定支撑作用。市场矛盾不大，静待冬储政策出台，当前东北炼厂利润较低，影响冬储积极性，预计大规模冬储之前还需要一波利润修复。OPEC+12月会议延续减产呼声较高，成本端油价坍塌概率较小，预计沥青依然偏多，但连续上涨后需注意节奏变化。 本周走势分析：本周沥青先涨后跌，相对形态依然强于成本端原油。 本周行业数据：本周炼厂供需双减，市场进入淡季，炼厂与贸易商的冬储博弈较为激烈，炼厂利润偏低而贸易商认为成本偏高，叠加厂库和社库均在低位，双方均有足够空间进行议价。 本周主要观点：当前旺季末期，交易重心逐渐转向冬储。当前东北炼厂利润较低，影响冬储积极性，而在油价大方向预期偏弱背景下，贸易商权衡冬储成本。叠加双方库存均处于低位，均存在博弈空间，预计沥青依然偏多，但连续上涨后需注意节奏变化。 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 02 数据概览 2.2沥青供应 2.3沥青需求 2.5沥青库存 2.6山东沥青供需库 2.7华东沥青供需库 2.9炼厂检修表 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！