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2024年前三季度公司债和企业债利差分析

金融 2024-11-04 - 新世纪评级 Roger谁都不是你的反派大魔王

2024年前三季度，中国债券市场公司债发行1172期，较上年同期增长14.23%，发行规模12800.73亿元，增长16.65%，主要增量来自AAA级主体。企业债发行66期，规模486.17亿元，同比下降80%以上。公司债发行主体集中于AAA级和AA+级，其中AAA级发行量和规模增长显著，AA+级和AA级大幅下降。利差分析显示，3年期和5年期债券中，AAA级的发行利差和交易利差均低于AA+级，且均通过显著性检验。进一步采用Mann-Whitney U检验分析主体信用等级和评级机构对利差的影响，结果显示：在3年期公司债中，AAA级与AA+级利差存在显著差异，但不同评级机构间无显著差异；在5年期公司债和企业债中，大公、新世纪评级等部分机构在特定等级上的利差显著低于其他机构，但多数评级机构间无显著差异。研究结论表明，主体信用等级对债券利差有显著影响，而评级机构的影响存在差异。

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2024年前三季度公司债和企业债利差分析

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