贝利石油 2018年度报告

核心观点

浆果石油公司是一家位于美国西部的独立上游能源公司，专注于传统储层中的低风险、长寿命原油储备。公司大部分资产位于加利福尼亚州的圣约阿金盆地，拥有长期、高边际收益的资产基础，使其能够在商品价格波动周期中产生一流的公司级回报和正杠杆自由现金流。

关键数据

• 资产分布：加利福尼亚州圣约阿金盆地（主要）、犹他州尤尼塔盆地、科罗拉多州皮桑斯盆地。
• 资本支出：2019年预计资本支出预算约为1.95亿至2.25亿美元，较2018年增加约42%。
• 产量：2019年预计石油产量将占总产量的86%至88%。
• 股价：截至2019年9月30日，普通股流通股数量为80,997,405股。
• 股息：2019年每季度每股0.12美元的现金分红。
• 股票回购：2019年批准了最多1亿美元的普通股回购计划，已回购3,648,823股，总金额为3900万美元。

研究结论

公司管理层对财务状况和经营成果表示乐观，认为在当前商品价格水平下，公司运营将产生大量现金流，足以支持维持性运营、有机增长、利息、股息以及适时回购普通股或债务。公司通过商品对冲计划，包括固定价格衍生合同，保护了截至2020年和2021年预期现金流的重要部分。公司预计主要的流动性及资本资源来源将是杠杆自由现金流，必要时还将动用RBL设施下的借款。