云晨研究 | 今日参考2024.12.05

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 5 7 5 0 -2 5 8 5 0元/吨 ， 均 价2 5 8 0 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨8 0元/吨 ， 对 沪 锌2 5 0 1合 约 升 水4 1 0 -升 水5 1 0元/吨 ；1 #锌2 5 6 8 0 -2 5 7 8 0元/吨 ， 均 价2 5 7 3 0元/吨 ， 较上一交易日上涨8 0元/吨，对沪锌2 5 0 1合约升水3 4 0 -升水4 4 0元/吨。（来源：上海金属网） 2、 截 至 今 日 ，S M M七 地 锌 锭 库 存 总 量 为9 . 4 7万 吨 ， 较1 1月2 8日 降 低0 . 9 5万 吨 ， 较1 2月2日 降 低0 . 5 2万吨，国内库存录减。（来源：上海有色网） 沪锌今日震荡上行，主力合约2 5 0 1收报2 5 4 6 5元/吨，较前交易日涨1 0 5元/吨，涨幅为0 . 4 1 %。 宏 观 方 面 ， 特 朗 普 政 策 组 合 中 ， 减 税 、 驱 逐 移 民 、 关 税 三 大 政 策 均 可 能 推 升 通 胀 ， 唯 有 传 统 能 源 政 策 可能降低油价，近期市场“再通胀”交易逻辑再起，对美联储1 2月不降息的预期上升。 基 本 面 ， 国 内 矿 加 工 费 小 幅 上 升1 0 0元 至1 6 0 0元/金 属 吨 ， 进 口 矿 加 工 费 不 变 ，S M M预 计1 2月 冶 炼 厂产 量 环 比 将 有 所 改 善 、 进 口 锌 锭 流 入 量 也 可 能 增 加 ， 供 应 端 预 计 可 略 有 缓 解 。 需 求 端 受 天 气 影 响 较 为 平淡，镀锌开工率环比略有上升，压铸锌合金、氧化锌开工率均环比下降。S M M最新七地锌锭库存总量为9 . 4 7万 吨 ， 较1 2月2日 降 低0 . 5 2万 吨 ， 主 要 原 因 在 于 仓 库 到 货 持 续 较 少 ， 叠 加 周 内 下 游 企 业 维 持 生 产刚需采购持续，关注去库持续性。 综 合 来 看 ， 多 头 资 金 逐 渐 趋 于 冷 静 后 锌 价 重 心 将 有 所 下 移 ， 但 供 应 端 的 底 层 矛 盾 仍 提 供 较 强 支 撑 ， 价 格运行区间仍将处于高位水平。 资讯 淡 水 河 谷 宣 布 已 完 成 沃 伊 斯 湾 矿 区 扩 建 项 目 的 施 工 与 试 运 行 。 项 目 的 产 能 为 每 年 约4 . 5万 吨 镍 ， 其 副 产品包括每年2万吨铜和2 6 0 0吨钴，预计将于2 0 2 6年下半年全面达产。（来源：淡水河谷） 沪 镍2 5 0 1低 开 低 走 ， 收 于1 2 5 0 7 0元/吨 ， 下 跌2 3 4 0元/吨 （-1 . 8 4 %） ， 持 仓 量7 . 3 1万 手 （-0 . 1 6万 手 ） ， 成 交 量1 3 . 4万 手 （-2 . 2 8万 手 ） 。 近 期 ， 宏 观 有 所 走 弱 ， 特 别 是 美 国1 2月 降 息 预 期 变 化 对 商品 形 成 一 定 压 制 。 基 本 面 上 没 有 明 显 变 化 ， 需 求 端 没 有 明 显 亮 点 ， 供 应 端 整 体 过 剩 预 期 以 及 纯 镍 累 库 限制 镍 价 上 方 空 间 ， 下 方 空 间 则 受 到 矿 端 成 本 支 撑 。 整 体 来 看 ， 镍 价 短 期 缺 乏 大 幅 反 弹 和 向 下 深 跌 的 驱动，维持1 2 -1 3 w区间震荡运行看待，建议高抛低吸操作。 双 焦 资讯 1、1 2月5日 ， 国 内 炼 焦 煤 市 场 价 格 持 稳 观 望 ， 目 前 市 场 均 价 参 考1 4 6 4元/吨 ， 较 上 一 工 作 日 持 平 （ 来源：W in d资讯）。 2、1 2月5日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 5 1 0 -1 5 8 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 2 0 0 -1 2 5 0元/吨 左 右 。 陕 西 地 区 气 精 煤 价 格 在1 0 8 0 -1 1 0 0元/吨 左 右 。 西 南 地 区 主 焦 煤 价 格 在1 7 0 0 -1 7 9 0元/吨不等（来源：W in d资讯）。 观点 焦煤今日收盘于1 1 6 7元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于1 8 1 1元/吨，盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 1 9 . 9 3， 幅 度-1 . 4 2 %； 文 华 钢 铁 板块 收 于1 2 3 . 1 8， 幅 度-1 . 4 1 %； 建 材 板 块 收 于1 2 8 . 1 2， 幅 度-2 . 7 4 %； 煤 炭 板 块 收 于1 7 9 . 8 8， 幅度-1 . 5 5 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 6 . 4 2， 幅 度-0 . 6 3 %。 近 期 市 场 采 购 热 情 维 持 低 迷 ， 天 气 转 冷 季 节 性淡季下成交维持低迷，第四轮提降预期转弱，但成交价格低迷背景依然维持，双焦弱势震荡。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 沥 青 现 货 价 山 东3 4 0 0 -3 6 0 0元/吨 、 华 北3 2 9 0 -3 4 2 0元/吨 、 华 东3 7 7 0 -3 8 7 0元/吨、东北3 7 0 0 -3 8 0 0元/吨、华南3 6 0 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差3 8 5元/吨。（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至 截 至1 2月2日 当 周 ， 国 内 沥 青1 0 4家 社 会 库 库 存 共 计8 8 . 5万 吨 ， 环 比 减 少5 . 2 %。5 4家样本厂库库存共计6 1 . 7万吨，环比减少4 . 3 %。（来源：生意社） 观点 沥 青2 5 0 1今 日 震 荡 收 于3 5 2 9元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌5 1元/吨 ， 跌 幅1 . 4 2 %。 持 仓1 4 9 4 7 7手（-1 0 8 5 2手 ） ， 成 交1 7 1 7 0 8手 （-5 4 4 6 0手 ） 。 原 油 价 格 回 落 ， 沥 青 跟 随 下 跌 ， 炼 厂 库 存 低 位 ， 个别炼厂短期停工。沥青价格关注油价变动，短期内沥青震荡运行，区间3 2 0 0 -3 6 0 0。 温馨提示：资讯内容来源网络信息整理，若有涉及侵权内容，请联系删除。 EN DEN DEN D 请 戳 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单