氢能月度报告：制氢规模上升，下游需求旺盛，氢能市场有望持续活跃

证券研究报告|产业月报 制氢规模上升，下游需求旺盛，氢能市场有望持续活跃 氢能月度报告 投资要点 氢能 投资评级：推荐（维持） 10月可再生能源制氢规模上升：10月上海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为2.7/2.3/1.94/2.1/2.2元/Nm3，其中广东市场环比上月下降。根据中国氢能联盟，10月中国氢价指数生产侧指数较上月无明显变化，为28.2元/公斤。可再生能源制氢方面，10月全国共有82个可再生制氢能源项目，合计可再生能源制氢规模达981.35MW。从地区来看已覆盖25个省（直辖市，自治区），涉及74家企业。技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达到846.3兆瓦，占比86.2%；电力来源主要为光伏，项目规模达到704兆瓦，占比71.7%；应用方向以交通为主，项目规模达到341.3兆瓦，占比34.8%。 分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 分析师：张后来分析师登记编码：S0890524080004电话：021-20321084邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 消费侧价格指数环比持平，10月燃料电池车产销量大幅增加：10月我国已建成加氢站518座，覆盖31个省市自治区；具备运营能力的加氢站383座，占比73.9%，其中固定站245座，占比64%，从压力等级来看，35兆帕加氢站346座，占比90.3%。根据中国氢能联盟的统计数据，10月中国氢价指数消费侧指数为49.2元/千克，环比持平。燃料电池方面，10月燃料电池新能源汽车产量491辆，环比上升204.97%，燃料电池车商用车产量498辆，环比上升119.38%；10月燃料电池新能源汽车销量563辆，环比上升168.1%，燃料电池车商用车销量631辆，环比上升196.24%。可再生氢能消纳方面，10月我国可再生氢能项目累计消纳规模981MW，环比增加0.67%，其中炼化/交通/合 成 甲 醇/合 成 氨 消 纳289/341/160/121MW， 分 别 占 总 消 纳 的29.46%/34.76%/16.31%/12.33%。 销售服务电话：021-20515355 各地氢能发展政策落地，市场投融资活动继续活跃：政策方面，11月工信部发布新型储能制造业高质量发展行动方案的征求意见，明确指出到2027年应实现的目标，此外上海市、安徽省、四川省、湖北省、广州市、大连市、山南市、北京市经开区等地陆续推出氢能相关政策，涉及上游制氢、中下游氢能储运、应用等多个环节。11月氢能行业投融资持续活跃，包括蜀道装备、丰田汽车、中石化、华电新能源、明阳智能、国富氢能、国氢等公司在本月均有投融资相关布局。 资料来源：ifind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：多家上市车企发布月度成绩单，新能源汽车销量11月增势 喜 人 —2024.11.23-2024.11.29》2024-12-03 投资建议：随着相关政策的落实，氢能“制储输用”各环节市场供需有望迎来双增，行业投融资事件的活跃有望带动氢能市场规模的扩大；从中长期来看，氢能基础设施的完善有助于全产业链规模的提升，建议关注加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等相关环节的商业化进程。 2、《动力电池行业周报：财政部提前下达汽车行业补贴，支持新能源汽车产业发展—2024.11.16-2024.11.22》2024-11-26 风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期；文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖 3、《动力电池行业周报：电池产业链供需两 旺 ， 国 产 厂 商 保 持 领 先 状 态 —2024.11.9-2024.11.15》2024-11-21 的 内容目录 1.氢能月度数据变化情况..............................................................................................................................................................32.氢能月度数据走势汇总..............................................................................................................................................................43.氢能政策动态汇总......................................................................................................................................................................44.氢能投融资事件汇总..................................................................................................................................................................65.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%）.......................................................................................................4图2： 氢能下游数据汇总（座、辆、MW）........................................................................................................................4 表1： 氢能月度数据变化情况................................................................................................................................................3 1.氢能月度数据变化情况 2.氢能月度数据走势汇总 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2022年6月1日-2024年11月29日 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2020年2月1日-2024年11月29日 3.氢能政策动态汇总 1、工信部发布新型储能制造业高质量发展行动方案的征求意见，助力行业高质量发展 11月6日，工信部对《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）》（简称《意见》，下同）公开征求意见。《意见》指出，到2027年我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，培育千亿元以上规模的生态主导型企业3~5家，产业主体集中、区域集聚格局基本形成，新型储能系统能量转化效率显著提升，实现新型储能电站电池模块级精准消防，推动新型储能制造业更好满足电力、交通、通信、农业等多领域应用需求。 2、上海市推动国际航运燃料绿色转型工作，紧抓航运领域绿色燃料发展新机遇 11月1日，上海发改委官网发布关于印发《上海市推动国际航运燃料绿色转型工作方案》（简称《方案》，下同）的通知。《方案》指出，到2030年形成内外共济的航运绿色燃料供应体系，上海港保税LNG加注能力达到百万立方米（液态）级，绿色甲醇、绿氨加注能力达到百万吨级，形成一批技术领先、具备较强国际竞争力的创新型企业，完善市场机制与基础设施，初步建成绿色燃料加注服务中心。主要任务包括构建完善的资源供应体系、加注服务体系、科技创新体系、产业生态体系、政策法规体系、国际合作体系。 3、安徽省发改委征询社会公众对加氢站管理办法的意见，助力氢能产业高质量发展 11月4日，安徽省发改委发布关于征询社会公众对《安徽省加氢站管理办法（暂行）（征求意见稿）》意见（简称《意见》，下同）的公告。关于加氢站的建设与运营，《意见》明确分配不同部门的管理责任，梳理加氢站相关项目的审批流程，细化加氢站的安全管理。《意见》中包含40条细则，主要围绕加氢站的规划建设、经营管理与安全管理展开。具体来看，包括加氢站的规划布局与审批流程，加氢站的运营条件、加氢服务与公众监督，加氢站的安全生产制度与规范设备管理等等。 4、抢占氢能新赛道，四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用 11月6日，四川省发布了《四川省进一步推动氢能全产业链发展及推广应用行动方案（2024—2027年）》（简称《方案》，下同）。《方案》表明，力争到2027年四川省氢能产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队，初步形成水风光氢天然气等多能互补的新型能源体系。重点任务包括完善全链条布局、丰富应用场景、加强科技创新与建立氢能综合管理体系。《方案》还具体说明了省对于氢能产业的支持措施，例如对取得重大技术突破的研发项目，按照承担单位对项目实际投入的30%，给予最高不超过2000万元的一次性奖励。 5、湖北省推出加快发展氢能产业行动方案，抢占现代氢能产业制高点并推动氢能强省建设 11月8日，湖北省人民政府办公厅发布关于印发《湖北省加快发展氢能产业行动方案（2024—2027年）》（简称《方案》，下同）的通知。《方案》指出，到2027年全省氢能全产业链总产值达到1000亿元，其中氢气产值达到300亿元，氢能应用装备及零部件产值达到400亿元；培育引进10家以上国内氢能行业头部企业、100家氢能产业重点企业；创建6个省级及以上氢能产业创新平台，形成10项以上国家示范产业标准和规范；建成加氢站100座，氢气总产能达到150万吨／年；燃料电池汽车推广量突破7000辆。 6、推进优质项目建设与拓展应用场景并行，大连市致力于新能源产业高质量发展 11月7日，大连市发改委发布关于印发《大连市新能源产业高质量发展支持政策》（简称《政策》，下同）的通知。《政策》重点支持包括“清洁能源电力、氢能、储能、低碳氢氨醇”等领域的新能源产业四大赛道方向。具体支持政策包括：给予氢燃料电池车辆路权；给予钒电池储能电站100元/kWh一次性奖励，最高金额500万元；对总长度不少于5公里的纯氢管道项目，按纯氢管道设备投资额30%进行补贴，补贴总额不超过300万元；对于甲醇储备，绿甲醇、绿氨产业链重大项目，按照不超过新增固定资产投资额的10%予以补助，总额最高不超过2000万元。 7、助力交通领域降碳减污，广州市生态环境局印发氢燃料电池汽车行驶碳普惠方法学 11月6日，广州市生态环境局发布关于印发《广州市氢燃料电池汽车行驶碳普惠方法学（2024年试行版）》（简称《方法学》，下同）的通知。《方法学》规定了碳普惠制下氢燃料电池汽车行驶的碳普惠行为产生的温室气体减排量的核算方法，适用于使用氢燃料电池汽车进行载 货运输以替代燃油货车而产生碳减排量的碳普惠行为，进行减排量核算所涉及的温室气体种类为二氧化碳。《方法学》有助于释放氢能产业的降碳价值，助力交通领域降碳减污，支持广州市氢