氢能月度报告：消费侧氢价指数持续下降，可再生能源制氢规模有望提升

核心观点与关键数据

• 可再生能源制氢规模上升：9月全国共有80个可再生能源制氢项目，总规模达974.8MW，覆盖25个省份，72家企业参与。其中，碱性电解水制氢（AE）占比86.7%，光伏发电占比72.2%，交通领域应用占比34.4%。
• 消费侧氢价指数下降：9月中国氢价指数消费侧指数为49.2元/千克，环比下降2.4%。已建成加氢站515座，覆盖31个省市自治区，其中376座具备运营能力，日供给能力达29.3万千克/天。
• 燃料电池产销量回落：9月燃料电池新能源汽车产量161辆，环比下降69.51%；销量210辆，环比下降62.57%。商用车产量227辆，环比下降58.42%；销量213辆，环比下降60.7%。
• 可再生氢能消纳规模增加：9月可再生氢能项目累计消纳规模975MW，环比增长0.53%，其中炼化、交通、合成甲醇、合成氨消纳规模分别为289MW、335MW、160MW、121MW。

政策与投融资动态

• 北京氢气补贴政策落地：北京市公示2022-2023年度加氢站建设和运营财政补贴，数家氢企共获超3000万元补贴。
• 湖北省发布氢能产业行动方案：提出到2027年氢能全产业链总产值达1000亿元，打造以武汉为核心的氢能产业布局。
• 氢能行业投融资活跃：重塑能源获港交所上市“全流通”备案通知书，龙蟠科技有望实现A+H双上市，澳盛科技启动IPO，清德氢能完成A轮融资。

投资建议与风险提示

• 投资建议：随着政策落实和投融资活跃，氢能“制储输用”各环节供需有望双增，建议关注加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等环节的商业化进程。
• 风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期。