供给、消费端氢价持续降低，加氢站日供给能力提升

证券研究报告|产业月报 供给、消费端氢价持续降低，加氢站日供给能力提升 氢能月度报告 投资要点 氢能 投资评级：推荐（维持） 7月广东省高纯氢价格有所回落，可再生能源制取规模小幅回落：7月上海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N）市场主流价格为2.7/2.3/2.03/2.1/2.2元/Nm3，其中广东市场环比上月下跌11.74%，其他市场环比上月均无明显变化。根据中国氢能联盟的统计数据，7月中国氢价指数生产侧指数保持不变，为29.3元/千克。从可再生能源制氢情况来看，7月全国共有78个可再生制氢能源项目，环比持平，合计可再生能源制氢规模达969.7MW，环比下降1.02%，从地区来看已覆盖25个省（直辖市，自治区），涉及70家企业。技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达到841.4兆瓦，占比86.8%；电力来源主要来源于光伏，项目规模达到712.8兆瓦，占比73.5%；应用方向以交通为主，项目规模达到306.8兆瓦，占比31.6%。 分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理：张后来邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 加氢站供给能力提升，7月燃料电池车产销量回落：7月我国已建成加氢站506座，环比减少0.2%，覆盖31个省市自治区；具备运营能力的加氢站368座，占比72.7%，累计日供给能力达到27.9万千克/天，其中固定站236座，占比64.1%，从压力等级来看，35兆帕加氢站330座，占比89.7%。根据中国氢能联盟的统计数据，7月中国氢价指数消费侧指数为50.6元/千克，环比下降0.39%。燃料电池方面，7月燃料电池新能源汽车产量915辆，环比下降9.94%，燃料电池车商用车产量916辆，环比下降7.66%；7月燃料电池新能源汽车销量779辆，环比下降26.79%，燃料电池车商用车销量782辆，环比下降26.5%。可再生氢能消纳方面，7月我国可再生氢能项目累计消纳规模970MW，环比持平，其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳289/307/160/46MW，环比上月持平，分别占总消纳的29.78%/31.64%/16.5%/4.69%。 氢能顶层设计深化，行业投融资环境优化：政策方面，中共中央、国务院发文推进氢能“制储输用”全链条发展，交通部将氢能机车纳入准驾铁路机车范围，国家能源局发布2024年能源领域行业标准制修订计划均标志着宏观顶层设计层面对于氢能行业的重视。地方层面，上海市通过交通设施设备更新方式进一步推进燃料电池行业发展、北京市印发《北京市氢燃料电池汽车车用加氢站建设审批暂行办法》规范加氢站设备审核标准，均标志着对于氢能行业规范化的重视。8月氢能行业投融资环境优化，科润新材完成4亿C+轮融资、国富氢能完成港股上市备案、明阳氢能启动B轮融资等事件均有助于扩大优质氢能公司的影响力，进一步助推氢能行业的发展。 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：四川省首个固态电池创新产业园在宜宾开工，产能规划40GWh—2024.08.17-2024.08.23》2024-08-29 2、《国内氢能企业加速出海中东，国际合作为绿氢市场注入新活力—氢能点评报告》2024-08-22 投资建议：随着相关政策的落实，氢能“制储输用”各环节市场供需有望迎来双增，行业投融资事件的活跃有望迎来氢能市场规模的扩大；从中长期来看，氢能基础设施的完善有助于全产业链规模的提升，建议关注加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等相关环节的商业化进程。 3、《动力电池行业周报：电动工程机械国家标准发布，为工程机械设备更新升级奠 定了技术基础—2024.08.10-2024.08.16》2024-08-20 风险提示：政策进展不及预期、研发进展不及预期 内容目录 1.氢能月度数据变化情况..............................................................................................................................................................32.氢能月度数据走势汇总..............................................................................................................................................................43.氢能政策汇总...............................................................................................................................................................................44.氢能投融资事件汇总................................................................................................................................................................105.风险提示....................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1： 氢能上游数据汇总（元/Nm3、个、MW、%）.......................................................................................................4图2： 氢能下游数据汇总（座、辆、MW）........................................................................................................................4图3： 北京市改（扩）建加氢站审批流程.........................................................................................................................10图4： 北京市新建加氢站审批流程.....................................................................................................................................10图5：2021-2023年国富氢能营收表现.............................................................................................................................11 1.氢能月度数据变化情况 2.氢能月度数据走势汇总 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2022年6月1日-2024年7月31日 资料来源：Wind、氢界、iFinD，华宝证券研究创新部注：统计时间为2020年2月1日-2024年7月31日 3.氢能政策汇总 1、中共中央、国务院发文推进氢能“制储输用”全链条发展 8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（简称《意见》，下同），是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。《意见》提出，大力发展非化石能源。积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。《意见》提出，到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右等。完善可再生能源标准体系和工业绿色低碳标 准体系，建立健全氢能“制储输用”标准。《意见》从顶层设计角度出发，围绕构建绿色低碳高质量发展空间格局、加快产业结构绿色低碳转型、稳妥推进能源绿色低碳转型、推进交通运输绿色转型、推进城乡建设发展绿色转型等5大领域，进一步指导完善我国氢能产业的各个环节布局，推动氢能行业与制造业、消费业的进一步融合，通过建立标准以更好地指导行业发展。 2、交通部将氢能机车纳入准驾铁路机车范围 8月20日，国家交通部发布了《铁路机车车辆驾驶人员资格许可办法（中华人民共和国交通运输部令2024年第9号）》。文件指出，在中华人民共和国境内的铁路线上，承担铁路运输或者施工、维修、检测、试验等任务的铁路机车、动车组、大型养路机械、轨道车、接触网作业车驾驶人员，应当依照本办法向国家铁路局申请铁路机车车辆驾驶资格，经考试合格后取得资格许可，并获得相应类别的铁路机车车辆驾驶证。其中，在铁路机车分类方面，文件提出J6类准驾电力机车包含了电电混合、氢动力新能源机车，按适用范围分为J6、J6S1、J6S2、J6Z1、J6Z2类型。这也是国内第一次将氢动力新能源机车纳入准驾铁路机车，有望打开未来氢能机车商业化发展之路。 3、国家能源局发布2024年能源领域行业标准制修订计划，21项氢能行标在列 8月2日，国家能源局发布了关于下达2024年能源领域行业标准制修订计划及外文版翻译计划的通知。根据官网内容，本次下达2024年能源领域行业标准制定计划（共计774项）、标准修订计划（共计422项）及外文版翻译计划（共计49项）。其中氢能产业相关行业标准共计21项，包含19项制定计划和2项修订计划。 资料来源：国家能源局、氢云链，华宝证券研究创新部 4、上海市通过交通设施设备更新方式进一步推进燃料电池行业发展 8月7日，根据上海市政府印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案（2024-2027年）》（简称《工作方案》，下同）。上海将通过更新交通领域设施设备等方式，推动氢燃料电池车辆的研发和应用，加快完善加氢站等基础设施，为氢燃料电池车辆的推广提供有力保障。根据《工作方案》车辆更新规模将近7万辆，有望进一步打开燃料电池车的下游需求。 5、北京市印发《北京市氢燃料电池汽车车用加氢站建设审批暂行办法》 8月8日，为规范北京市氢燃料电池汽车车用加氢站建设审批，北京市城市管理委员会等部门印发《北京市氢燃料电池汽车车用加氢站建设审批暂行办法》（简称《办法》，下同）的通知。《方案》进一步明确了北京市行政区域内新建和改（扩）建加氢站的建设审批流程，有望加速加氢站在北京市内的建设，进一步拉动下游燃料电池以及上游制取储运环节的市场规模。 资料来源：氢云链，华宝证券研究创新部 资料来源：氢云链，华宝证券研究创新部 4.氢能投融资事件汇总 1、小米、格力联手投资湖南隆深氢能 8月2日，根据爱企查与氢云链，湖南隆深氢能科技有限公司（简称“隆深氢能”，下同）发生工商变更，新增湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）等股东。湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）的股东包括小米科技有限责任公司、