菜粕早报

2024-12-04 大越期货投资咨询部：王明伟从业资格证号：F0283029投资咨询资格证号：Z0010442联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS目录 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 ✸菜粕观点和策略 1.基本面：菜粕震荡回落，豆粕走势带动和技术性震荡整理，短期菜粕需求进入淡季压制价格预期。进口菜籽和菜粕库存处于高位，现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期跟随豆粕低位区间震荡。中性 2.基差：现货2190，基差-44，贴水期货。偏空 3.库存：菜粕库存8.4万吨，上周7.2万吨，周环比增加16.67%，去年同期5.2万吨，同比增加61.54%。偏空 4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空 5.主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多 6.预期：菜粕短期受进口油菜籽相对高位和需求进入淡季影响震荡回落，中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，供需基本面短期利空价格进入震荡偏弱格局。 菜粕RM2501：日内2210至2270区间震荡。 近期要闻： 1.国内水产养殖逐渐进入冬季淡季，现货市场进入供需两淡格局。 2.加拿大油菜籽年度产量小幅减少，中加贸易关系仍有变数。加拿大对中国出口商品加征关税允许企业短期申请豁免来规避，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，今年出结果可能较小，或会等待加拿大加征关税落地情况明朗再行决定。 3.全球油菜籽今年产量小幅减少，主要受欧盟油菜籽产量减少影响。 4.俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品尚有支撑。 利多： 1.中国对加拿大菜籽开展反倾销调查2.油厂菜籽和菜粕库存压力不大。 利空： 1.进口油菜籽到港量短期充裕 2.加拿大油菜籽维持丰产预期，菜粕需求进入季节性淡季。 市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽产量预期主要风险点： 1.国内水产养殖需求短期转淡（下行风险）； 2.进口加拿大油菜籽集中到港（下行风险）； 菜粕现货价格汇总 菜粕现货跟随盘面波动，现货跟随回落，基差维持小幅贴水。 豆菜粕现货价差和2505合约豆菜粕价差区间震荡 进口菜籽进口到港量12月回落，进口成本震荡回落 油厂菜籽库存小幅回升，菜粕库存再度回升。 油厂菜籽入榨量短期回归高位。 国内鱼虾贝类年度产量 水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!