小金属继20092018年后中国优势小金属的战略价值或在2024年升至

事件：2024年12月3日，商务部发布《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，1）禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口；2）原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 即日起开始实施。 < 【小金属】继2009、2018年后，#中国优势小金属的战略价值或在2024年升至一个新的高度！20241203 事件：2024年12月3日，商务部发布《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，1）禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口；2）原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 即日起开始实施。 2023年7月，商务部、海关总署拟对镓、锗相关物项实施出口管制；2024年8月，商务部、海关总署决定对锑实行出口管制；2024年11月，商务部、工业和信息化部及海关总署，发布《》。 与前期文件内容相比，本次公告内容，明确限制了对美国的出口。 1）锗：22年中国锗产量150吨，出口约43吨，其中对美国出口4.19吨，占出口比例的10%、占国内锗产量3%。 23年7月开始实施出口管制后，对美国直接出口下降为0，23年8月-24年7月累计出口为20吨，下降约50% 2）镓：22年中国镓产量606吨，出口约94吨，其中对美国出口1吨，占出口比例的1%、占国内镓产量0.14%。 23年7月开始实施出口管制后，对美国直接出口下降为0，23年8月-24年7月累计出口为51吨，下降约46%。 3）锑：23年对美国直接出口氧化锑约1.18万吨，占出口比例的33%，占国内氧化锑产量10%左右。 9月15日正式实施锑出口管制以来，对美国直接出口也下降为0。 海外价格快速拉涨，当前海外锑金属报价已经达到3.8万美元/吨（折算人民币约30万元/吨），较国内溢价达到15万元/吨。 #3、行业影响及意义：战略价值或将不断提升1）价格方面，由于出口的管制，内外价差或将持续被拉大，尤其是出口占比较高的品种，如此次的锑；特别是小 金属成为潜在战略储备一个必选项后，商品价格面临更多的上行风险；2）如我们在2018年总结的35种“Critical Minerals”种所述，各个中国优势小金属品种的战略价值或将再次不断提升，如此次涉及的锑锗镓，我们也提请重视稀土/永磁、钨等领域的战略价值，小金属迎来板块性的催化！ #核心标的：1）锑：华钰矿业、湖南黄金；2）稀土：中国稀土、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材；）钨锗：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、云南锗业等