风格扰动在回程的路上就简单说两句

2024-12-04 未知机构朝新G

汇率与货币政策
人民币汇率持续贬值可能制约货币政策宽松节奏，央行倾向于维持汇率稳定，无主动贬值意图。
市场走势与结构特征
- 上证指数碎步上行，维持在20日均线之上，成交额维持在1.8万亿高位。
- 结构上，红利&国央企表现较好，科技成长风格羸弱，市场整体转向防御。
- 历史规律显示，年底价值风格阶段性占优，成长风格承压。
风格与板块表现
- 红利股：前期滞涨、10年期国债利率跌破2%引发关注、岁末年初保险资金增配等多重因素支撑。
- 成长板块：半导体芯片领跌，受美国实体清单影响；小盘股稳健，万德微盘股指数创年内及历史新高，中证2000收复调整。
- 国防军工：中证国防和空天军工指数下跌1%，属正常调整，非超跌，受事件冲击拖累；航空主机厂同步调整。
短期与长期观点
- 短期：年底临近或引发资金退出观望，但事件冲击未超跌。
- 长期：股价回调提升板块赔率。
- 关注短期风格与情绪扰动带来的二买机会。