月度观点及热点资讯
- 行情回顾：2024年11月工业硅现货市场价格先涨后跌，中国工业硅市场参考均价11960元/吨，环比涨0.67%。工业硅主力合约价格震荡走弱，期现走势背离。
- 供应：11月中国工业硅生产由南向北转移，川、滇开工率降至三成，西北地区新炉点火，整体月产量小幅下降。福建地区因电价高昂无硅炉开工，重庆地区开工持续下降。全国产能利用率或降至六成，新疆地区超八成。
- 需求：11月下游需求弱势，主要因西南多晶硅厂减产。有机硅开工有所恢复，但对工业硅需求提振不足，月需求增量不足0.5万吨。
- 成本利润：11月工业硅成本增加明显，西南地区河水流量减少导致电价成本上升。硅石、硅煤、石油焦等原辅材料价格表现弱稳。台湾焦中标价格小幅下降，但不足以弥补电价上涨。伊犁地区电价亦上调，行业平均生产成本小幅增加，12月或继续上升。
- 库存：本月工业硅库存较10月底继续累积。枯水期将近，企业惜货情绪较强，11月底老货仓单期转现后库存压力加剧。
- 总结：行业盈利形势不乐观，12月或继续有企业停炉降低开工。
- 策略：si2501逢低做多，止损位参考前低。期权方面逢低波动率买入2502-13200看涨期权。
热点资讯
- 合盛硅业减产：东部合盛硅业计划停产30台工业硅矿热炉，西部减停产计划尚不明确，单月影响产量超6万吨。
- 出口退税调整：财政部取消铝材、铜材等出口退税，部分成品油、光伏、电池等退税率由13%下调至9%。
- 美国关税政策：美国商务部启动变更情况审查，考虑撤销部分中国光伏电池反倾销税和反补贴税。美国贸易代表办公室表示多项关税将于9月27日生效，包括对中国电动汽车、太阳能电池等征收关税。
- 光伏行业座谈会：中国光伏行业协会召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，研讨有序化解供需失衡、出清过剩产能措施。隆基绿能表示参与会议，行业供需关系错配导致价格走低，需时间逐步好转。
行业格局
- 工业硅产业链：包括上游硅石、硅煤等原料供应，中游工业硅生产，下游多晶硅、有机硅、铝合金、太阳能电池等应用领域。
- 期现市场价：提供工业硅现货价格（553和421）及主力合约价格走势图。
- 库存：展示工业硅库存数据及变化趋势图。
- 成本利润：分析周度利润及成本、主产区电价、硅石、木炭及木片、石油焦&电极&硅煤等成本构成。
- 供给：提供工业硅产量、开工率及产能数据，重点跟踪增产计划。
- 需求：分析消费总览、多晶硅产量及价格、多晶硅库存及成本、有机硅价格及产量、铝棒产量、原铝系铝合金、再生系铝合金、太阳能/光伏等需求情况及增产计划。
- 进出口：展示多晶硅进出口数据、工业硅进出口数据。
