铝
- 观点：沪铝短期维持窄幅波动，整体处于“成本强支撑+供应有下降预期+现实需求走弱”的局面，向上向下驱动都不充分，运行区间在2000-2080元/吨。
- 现货：近期升贴水连续走弱，预计后期伴随新疆发运继续增加，需求走弱背景下累库概率较高，升贴水将继续承压。
- 成本端：北方氧化铝现货价格继续小幅上调。
锌
- 观点：多头资金逐渐趋于冷静后，锌价重心预计将有所下移，但供应端的底层矛盾仍提供较强支撑，价格运行区间相对仍将处于高位水平。
- 关键数据：美国11月ISM制造业指数48.4，高于预期的47.6；国内矿加工费小幅上升100元至1600元/金属吨，进口矿加工费不变；SMM预计12月冶炼厂产量环比将有所改善，进口锌锭流入量也可能增加。
- 库存：SMM七地锌锭库存总量为9.99万吨，较11月28日降低0.43万吨。
- 结论：锌价预计难以走出趋势行情，维持12-13周区间震荡运行看待。
铅
- 观点：沪铅短期或围绕17500震荡，近期行情上涨主要是现货及其冶炼厂检修等事宜推动，行情突破前高17575元，但在此基本下行情继续冲高动力不足，上方压力明显。
- 关键数据：沪铅2501今日收于17455元/吨，涨25元/吨，持仓量58670手（-1402手），成交85690手（+14491手）。
镍
- 观点：镍价整体缺乏上行驱动，预计难以走出趋势行情，维持12-13周区间震荡运行看待。
- 关键数据：沪镍2501先抑后扬，收于126010元/吨，上涨280元/吨（+0.22%），持仓量7.71万手（+0.19万手），成交量23.2万手（-0.79万手）。
- 基本面：需求端没有明显亮点，供应整体过剩以及纯镍累库对镍价形成压制；特朗普对传统能源的偏好以及欧盟对我国新能源汽车增加关税也加重需求前景担忧。
双焦
- 观点：焦煤、焦炭、文华黑色链板指数、文华钢铁板块、建材板块、煤炭板块、煤化工板块近期市场采购热情维持低迷，天气转冷季节性淡季下成交维持低迷，双焦弱势震荡。
- 关键数据：国内炼焦煤市场价格暂稳观望，市场均价参考1467元/吨，较上一工作日下跌1元/吨；山西地区低硫主焦煤价格在1530-1580元/吨左右，山东地区气煤价格在1200-1250元/吨左右，陕西地区气精煤价格在1080-1100元/吨左右，西南地区主焦煤价格在1700-1790元/吨不等。
沥青
- 观点：短期内沥青震荡运行，区间3200-3600。
- 关键数据：沥青2501今日震荡收于3555元/吨，较上一交易日下跌17元/吨，跌幅0.48%；持仓166047手（-14953手），成交221234手（-199625手）。
- 基本面：近期沥青价格较强，原料端相对短缺及山东河北炼厂限量，沥青价格偏强；价格关注油价变动及冬储政策。
白糖
- 观点：郑糖经过两日盘整未能延续强势转弱，操作上获利多单逢高部分了结为宜。
- 关键数据：截至12月2日，云南省已有7家糖厂开榨，12月上旬迎来开榨小高峰，预计将有10家糖厂开榨；广西2024/25榨季开榨糖厂达65家，约占本榨季开榨糖厂总数的85%，目前仅有10家糖厂尚未开榨。
- 价格：郑糖今日延续弱势回调走势，主力合约2501盘末报收6066元/吨连收两阴。
