每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股反复靠稳，恒指最多升近270点，收市报19550点，升126点，升幅0.65%，成交约1461亿元。科技指数升穿4400点，报4405点，升52点，升幅1.2%。ATMXJ中，美团业绩后低开逾5%，其后一度转升，收市跌近1%。其余升0.4%至近3%。汽车股普遍上升，广汽集团急升约25%，公司与华为签署深化合作协议。比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车升逾2%至半成，不过理想汽车跌近3%，是表现最差恒指成份股。内需股造好，华润啤酒、蒙牛、农夫山泉急升逾1%至8%以上。手机设备及相关股份上升，比亚迪电子急升逾11%，是表现最好恒指及科指成份股。舜宇及瑞声升逾3%至4%以上。另外，名创优品业绩后急升约18%，成交额逾18亿元。 A股：沪深股市反复向好，3大指数都升逾1%。上证指数收报3363点，升37点，升幅1.13%。深证成份指数报10756点，升144点，升幅1.36%。创业板指数报2255点，升31点，升幅1.42%。 美股：美股3大指数在12月开局个别发展，道指偏软，纳指及标普500指数同样连升两个交易日，齐创即市及收市新高。标准普尔500指数收报6047点，升14点，升幅0.24%。超微电脑急升近29%，是升幅最大成份股。纳斯达克指数收报19403点，升185点，升幅0.97%。道琼斯指数开市初段触及45001点后回软，收市报44782点，跌128点，跌幅0.29%。市场观望周五公布的非农业就业报告、特朗普政府政策、联储局利率前景。联储局主席鲍威尔等多名官员本周有演讲，理事沃勒支持12月再度减息，亚特兰大联储行总裁博斯蒂克则持开放态度。 欧洲：欧洲股市靠稳，法国政府出现倒台风险，当地股市表现反复，法国与德国国债息差扩大，资金流入德国国债避险。法国CAC指数早段最多跌1.2%，低见7146点，全日升1点，收报7236点，连续3日高收。德国DAX指数亦三连升，收报19933点，升307点，升幅1.57%，创新高。英国富时100指数反复向上，收报8312点，升25点，升幅0.31%，连升4日，创逾两个月收市高位。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国公布新一轮对华半导体出口管制140家中企被列入清单 美国拜登政府昨宣布对中国半导体行业颁布3年来第三波制裁，将140家中国企业列入出口管制实体列表，中国的半导体生产设备供货商成为美国主要的制裁目标。路透社消息称，北方华创（深：002371）、拓荆科技（沪：688072）及新凯来等，合共100多家中国芯片设备制造商、20多家半导体企业，以及两家投资公司，被美国列入出口管制实体列表，是美国迄今数量最大的新增实体列表之一。 实体列表禁止美国供货商在未获美国商务部许可的情况下，向被列入名单的企业供货。路透社指出，与华为合作的芯片商升维旭、芯恩（青岛）及鹏新旭等，同样是制裁目标。此外，美国政府又将20多款芯片制造设备，以及3款用于芯片开发的软件限制对华出口。至于用于AI数据处理的高带宽内存芯片（HBM），也将纳入对华出口管制，HBM主要制造商SK海力士（韩：000660）、三星电子（韩：005930）及美光科技（美：MU）的相关产品对华出口前，必须获美国商务部许可。 最新出口管制将在12月31日生效。美国商务部还将要求企业，确保不会将受管制的产品转交实体列表上的企业。《纽约时报》引述美国一名高级官员称，向中国出口某些半导体制造设备的限制，将在全球范围适用，部分原因是为了应对美国企业可能利用离岸生产线来规避出口禁令。 路透社形容，今次措施标志拜登政府下台前，为阻止中国取得先进芯片，并限制其芯片生产能力，所采取的大规模行动之一。 收紧后的出口管制措施，将禁止新加坡及马来西亚等国家的企业，对华出口受管制的半导体生产设备，但日本及荷兰业界将享有一定程度的豁免。《纽约时报》指出，日本和荷兰是芯片制造设备的主要生产地，数月前同意遵守美国的规定，对某些半导体制造设备自行实施限制。然而，这些限制何时生效未明，令市场关注两国的企业可能会在未来几个月内，向中国运送更多设备。 国家统计局：中国11月财新制造业PMI升至51.5，胜预期 随着存量政策显效及一揽子增量政策陆续落地，11月制造业生产经营活动加快扩张。12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.5，按月升1.2个百分点，胜市场预期仅升至50.6，并已连续两个月位于扩张区间。 国家统计局近日公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，亦连续两个月高于荣枯线。 从财新中国制造业PMI分项数据看，制造业供需双双加速扩张。11月制造业生产指数、新订单指数分别在扩张区间升至2024年7月来、2023年3月来最高。需求基本面改善、新产品发布等因素支撑了新订单增长。 此前一度收缩的外需也开始回暖，11月新出口订单指数反弹至临界点以上，创近七个月来新高。企业反映，当月出口订单增长主要集中在投资品类和中间品类，消费品类出口订单量略有下降。 11月制造业就业指数在收缩区间微升，但已连续三个月低于荣枯线，显示当月就业情况虽边际改善，但总体仍不乐观。新订单增加而企业用工减少，积压工作量指数在扩张区间上行。 出于应对需求扩张、建立安全库存的考虑，制造业企业大幅增加采购，11月采购量指数在扩张区间升至四年来最高，其中中间品类原材料采购增幅最为明显。产量增加、出境货运延误，使产成品库存连续六个月走高，此外亦有部分厂商增加库存以作缓冲。 由于钢铁等原材料价格上涨，11月制造业购进价格指数在扩张区间升至7月以来最高。由于市场需求尚可，成本上升压力得以部分传导至销售端，出厂价格指数连续两个月高于临界点，且当月创2023年11月来新高。 企业信心继续大幅改善，11月制造业生产经营预期指数升至八个月来最高，仅略低 于长期均值。制造业企业认为，在政府的政策支持下，经济环境改善，未来一年销售会出现增长。 陈茂波：今年GDP增长预测已修订至2.5%基本通胀率料1.1% 财政司司长陈茂波在立法会财经事务委员会会议会议上表示，虽然最近外围环境变得更具挑战，但国家大力提振经济的措施，将有助改善香港市场的信心，并惠及不同经济环节，预期香港经济在今年余下时间将继续保持动力。 考虑到今年首3季的实际数字以及全球和本地情况的最新发展，政府早前把2024年全年实质本地生产总值增长预测修订至2.5%。整体通胀短期内料维持轻微，基本消费物价通胀率的预测修订至1.1%。 展望2025年，环球经济仍然面对很多不确定性，特别是美国新一届政府的经济政策。香港作为细小外向型的经济体，无可避免受到影响。 印度11月汇丰制造业PMI终值向下修订至56.5产出收费通胀创逾十一年高 汇丰/标普全球公布，经季调后，印度11月汇丰制造业PMI终值向下修订，由前值57.5回落至56.5，与9月所创11个月低位看齐。制造业活动仍稳固扩张，但增速放缓。 工厂订单及生产增长放缓，在成本上涨刺激下，产出收费通胀急升温，更创2013年10月以来逾十一年高。 德国11月HCOB制造业PMI终值向下修订至43低预期 经季调后，德国11月HCOB制造业PMI终值向下修订，按月持平于43，市场原预期确认初值升至43.2，仍深陷收缩区间。 产出及新订单跌幅连续两个月放缓，但跌幅仍显着，同时就业、采购活动及库存加快下滑。由于需求疲弱及竞争激烈，投入成本及收费进一步向下，收费降速属过去十五年来最急之一。营商展望连续两个月改善，但政治及经济不确定性令信心仍低于历史水平。 新世界发展(00017)皇都戏院活化项目涉住宅零售，住宅部分最快明年初推售 新世界发展营业及市务(特别项目)部表示，自年初政府撤销楼市需求管理措施，及将5000万以上住宅物业纳入「新资本投资者入境计划」后，豪宅成交显着飙升，据统计今年首10月3000万元以上的豪宅成交，按年增加1.5倍，而港岛区豪宅成交更按年增2倍，预期旗下位于北角的住宅项目将受追捧。 新世界发展2020年以47.76亿港元成功统一业权发展北角皇都戏院。集团公布，皇都戏院活化项目将涉及豪宅、零售及甲级写字楼，住宅部分将提供388个单位，涵盖4房至1房单位。何家欣透露，项目售楼说明书及示范单位已到最后准备阶段，最快明年初推售，预计关键日期为2026年12月31日。 龙光集团(03380)债权人支持协议最后截止日期延至12月9日 龙光集团(03380)公布境外债务重组最新情况，根据债权人支持协议，最后截止日期已由2024年12月2日进一步延长至2024年12月9日，以获得更多时间就境外重组进行持续磋商。 世茂(00813)清盘呈请获撤销债务本金额79%计划债权人支持重组 世茂集团(00813)宣布，于2024年12月2日，针对公司向高等法院提出的清盘呈请经双方同意已被撤销。 另外，于公告日期，合计持有范围内债务本金总额约79.06%的计划债权人，已透过加入债权人支持协议或同意加入债权人支持协议，来表明对拟议重组的支持。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反