鸡蛋期货周报：陷入区间震荡行情

作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2024/12/1 品种观点 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2501周涨3.15%，价格交易区间围绕3500-3700元/500KG，最高触及3632元/500KG，最低3523元/500KG。 近期养殖单位淘汰意向提升，产区鸡蛋货源供应量稍减，且上周蛋价跌至低位后，下游采购低价货源积极性略有提升，市场走货有所好转，蛋价触底反弹。但市场需求缺乏利多因素支撑，仍然处于淡季，对蛋价拉动作用有限，蛋价涨幅不大，周均价环比仍降。主产区鸡蛋周均价4.29元/斤，环比跌幅1.15%。市场需求暂无实质性好转，虽受产区蛋价上涨影响，下游采购积极性稍有提升，但对高价货源采购心态仍然谨慎，周内销区蛋价涨幅有限，周均价继续走低。主销区周均价4.44元/斤，环比跌幅2.20%。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微涨 ⚫本周饲料成本下跌，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.87元，较上周同期跌幅1.37%，对蛋价有一定利空影响。 4-淘汰鸡出栏量微增 ⚫本周全国主产区淘汰鸡均价环比下跌，周均价5.77元/斤，较上周跌幅5.87%。上周末，鸡蛋价格跌至相对低位，盈利下降，养殖单位淘鸡积极性明显提升，加之全国多数地区气温下降明显，大日龄蛋鸡流感发病率提升，淘汰鸡出栏量增幅较大，而终端屠宰场及农贸市场对高价货源较为抵触，多存压价收货情况，进而使得本周淘汰鸡价格跌幅较大。与上周均价相比，华北地区淘汰鸡周均价跌幅最大，跌幅7.03%。 ⚫全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量71.82万只，环比增幅10.80%，同比增幅15.28%。受淘汰鸡价格下滑影响，养殖企业淘汰老鸡积极性提高，淘汰鸡出栏量增多。加之气温降低，冬季鸡病增多，养殖企业为规避风险，积极淘汰大日龄蛋鸡，淘汰鸡出栏量增幅扩大。其中华北地区淘汰鸡出栏量增幅最大，环比增幅16.98% 5-鸡苗价格稳定 市场商品代鸡苗价格上涨，鸡苗周均价为4.23元/羽，环比涨幅2.92%，主流报价4.00-4.50元/羽，高价4.60元/羽，低价3.80元/羽。目前蛋鸡养殖利润尚可，养殖单位正常补栏，种鸡企业订单排单顺畅，加上部分种鸡企业鸡苗供应量下降，供需两端均利好鸡苗行情，苗价继续上涨。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至2025年2月中下旬，少数排至3月上旬，种蛋利用率多在80%-100%。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫10月全国在产蛋鸡存栏量约为12.87亿只，环比减幅0.23%，同比增幅6.63%。本月新开产的蛋鸡主要是2024年6月前后补栏的鸡苗，此阶段气温、湿度逐步升高，养殖单位育雏不易，整体补栏积极性季节性下降，鸡苗销量环比减少10.24%，因此月内新开产蛋鸡数量环比减少。淘汰鸡方面，近期蛋鸡养殖盈利尚可，养殖单位出栏意愿偏低，月内淘汰鸡出栏量减少。综合来看，10月新开产蛋鸡数量略少于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量环比减少。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜，生猪价格走势分化 2024年11月29日，菜篮子产品批发价格200指数为122.80，周环增加0.932024年12月01日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪（品种:外三元）均价为16.47元/公斤(8.235元/斤)，价格较昨日下跌了0.06元/公斤(0.03元/斤）﹔猪价环比下跌了4.8%，同比上涨了12.27%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至11月29日，鸡蛋基差在748元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks