重卡行业10月国内环比改善出口保持良好同比增速20241130

重卡行业近况分析

2024年10月，重卡行业销量环比改善，但同比仍下滑。批发和终端销量分别同比下降18.2%和19.4%，但1至10月累计销量同比下滑4.9%至9.8%。销量下降原因可能包括政策影响及消费者观望心态。燃料结构方面，柴油车占比最高（60.3%），纯电动重卡销量增长显著（同比增长11.4个百分点），而天然气和柴油重卡销量下滑。物流重卡销量下降幅度大于工程重卡，但市场份额均有所变动。

出口情况

10月重卡出口量同比增长17.1%（2.9万辆），环比下降35.2%。1至10月累计出口30.4万辆，同比增长14.6%。除俄罗斯以外地区的出口量同比增长50.0%（2.6万辆），1至10月累计同比增长31.1%。对俄罗斯出口大幅下降（同比下降58.9%，环比下降85.81%），主要因当地增加报废税导致经销商提前囤货。

库存与市场占有率

整体库存健康，总库存量同比下降2.7万辆，环比下降0.6万辆，库销比约为2.4，处于合理范围。物流需求有所恢复，公路货运周转量累计同比增速为3.2%，单月增速为3.9%。中汽集团和陕重汽市场份额上升，重汽A、陕汽集团、郑凯等企业终端销量市占率均有所上升。

投资建议

建议关注处于上行周期起点、有阿尔法的产品和出口表现亮眼的重卡企业，如中国重汽、福田汽车、一汽解放。推荐坚持国际化和低估值的零部件企业，如潍柴动力和威孚高科。

关键数据

• 10月重卡批发销量：6.6万辆（同比下降18.2%）
• 1至10月重卡累计批发销量：74.9万辆（同比下降4.9%）
• 10月纯电动重卡销量：0.9万辆（同比下降61.8%）
• 10月柴油重卡销量：3.4万辆（同比增长142.8%）
• 10月物流重卡销量：4.1万辆（同比下降20.5%）
• 10月工程重卡销量：0.4万辆（同比下降6.2%）
• 10月重卡出口量：2.9万辆（同比增长17.1%）
• 1至10月重卡累计出口量：30.4万辆（同比增长14.6%）
• 10月重卡总库存：12.8万辆（同比下降2.7万辆）