计算机周报20241130：科技内需为王：从寒武纪到昇腾

本周观点

1. 科技产业博弈大趋势下，政策高度关注国产算力发展

   • 科技领域核心根技术的博弈持续，国产算力发展重要性逐步凸显。
   • 美国政府发布新规限制对华投资半导体、量子技术和人工智能等行业，中方已提出交涉。
   • 政策高度支持国产算力发展，国家数据局发布《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》，上海等地也发布多项政策。

2. 巨头高景气度延续，算力需求持续释放

   • 英伟达2025财年第三季度收入351亿美元，同比增长94%，数据中心季度收入创纪录。
   • AMD2024Q3数据中心事业部营业额达35亿美元，同比增长122%。
   • 信骅科技收入持续保持高景气度，6月起单月收入同比增速持续保持在100%以上。

3. 国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速

   • 中国智能算力规模高速增长，2022年达259.9EFLOPS，预计2027年达1117.4EFLOPS，年复合增长率33.9%。
   • 三大运营商发布大额AI服务器采购项目，超2.3万台AI服务器采购计划，国产算力已成为招标主力。
   • 昇腾生态不断完善，已累计培养30多万昇腾原生学生，3万多原生贡献者，50多家APN伙伴，20多个原生大模型。
   • 昇腾在训练、推理两端都进行了全方位的生态布局，主要整机厂商业绩保持较高增速。
   • 浪潮信息2024年前三季度营收同比增长72.26%，归母净利润同比增长67.05%，Q3单季度营收创历史新高。
   • 寒武纪2024年三季度末存货达到10.15亿元，预付款项8.54亿元，显示公司芯片产能逐渐充裕，需求端景气度有望提升。
   • 中美算力投资错位带来机遇，中国AI算力建设自2023年下半年开始加速。

4. 投资建议

   • 建议重点关注以昇腾、寒武纪为代表的国产AI算力：
     • 昇腾一体机与服务器产业链：科大讯飞、软通动力、高新发展、中国长城、神州数码、拓维信息、烽火通信等。
     • 国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。
     • 国产AI算力芯片及服务器厂商：寒武纪、浪潮信息、海光信息、中科曙光、紫光股份、中国长城等。

行业新闻

• 四部门开展“清朗・网络平台算法典型问题治理”专项行动，整治“信息茧房”等问题。
• 工信部印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，明确5G应用发展目标。
• 七部门印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，探索运用边缘计算和量子技术突破算力瓶颈。
• 联想发布业内首款面向中小企业的IT服务智能体——联想百应智能体。

公司新闻

• 浩瀚深度有限合伙人拟减持不超过公司总股本1%。
• 格灵深瞳拟以增资及收购股权方式取得深圳市国科亿道科技有限公司部分股权。
• 广东榕泰完成变更公司名称及工商变更登记手续。
• 迪普科技持股5%以上股东周顺林减持4,399,100股。
• 恒生电子拟6个月内以集合竞价方式回购股份160.43万股~320.86万股。
• 神州数码合资公司完成工商变更登记手续。
• 盛视科技取得两项授予发明专利权通知。

本周市场回顾

• 沪深300指数上涨1.32%，中小板指数上涨1.41%，创业板指数上涨2.23%，计算机（中信）板块上涨4.21%。
• 板块个股涨幅前五名分别为：汇金科技、华胜天成、苏州科达、方正科技、兆日科技。
• 板块个股跌幅前五名分别为：天津磁卡、海量数据、金桥信息、传艺科技、中科金财。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 行业竞争加剧。