公司事件点评报告：收入利润双增长，看好海外持续放量

华荣股份发布2024年三季度业绩公告，实现总营业收入24.50亿元（同比+19.67%），归母净利润3.21亿元（同比+6.62%）。分析师认为，公司业绩增长主要受新能源业务推动，同时成本和费用控制得当，盈利能力有所增强。

核心观点：

1. 防爆电器需求稳定，龙头受益：安全生产要求提高推动智能化、数字化产品需求，防爆电器处于上升周期，行业竞争向头部集中，公司国内市占率超30%，有望受益于需求释放。
2. 全球市场稳步拓展：全球电气防爆设备市场规模预计2030年达643.9亿元（复合增长率3.78%），公司重点布局中东、东南亚、欧洲等市场，加强与中石油、壳牌等企业合作，看好外贸业务加速成长。
3. 新能源业务驱动高增：单Q3新能源业务营收10.48亿元（同比+43.61%），归母净利润1.21亿元（同比+14.07%），销售费用率同比降低5pct，研发费用基本持平，成本费用控制得当。

盈利预测：

• 2024-2026年收入预测分别为38.98、43.69、49.06亿元，EPS分别为1.50、1.79、2.13元，对应PE分别为14、12、10倍，维持“买入”评级。

风险提示： 宏观经济波动、新业务发展不及预期、海外竞争加剧等。