能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡跌后有所反弹，主力合约收于530.00元/桶，-0.41%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年11月27日星期三 1、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至11月25日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1423.5万桶，比前一周减少253.1万桶。其中轻质馏分油库存增加12.3万桶至582.3万桶，中质馏分油库存增加22.2万桶至214.1万桶，重质残渣燃料油库存减少287.6万桶至627.1万桶。 2、花旗研究：我们的基本判断是，欧佩克+将把解除减产延迟一个季度至2025年4月。 3、消息人士：特朗普计划对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，原油不在豁免之列。 4、欧佩克+代表表示，关键的欧佩克+成员国已经开始讨论推迟计划于明年一月恢复石油产量的举措，可能延期数个月。延迟产量恢复计划的举措出现在全球供过于求的迹象之际。周二，根据伊拉克总理办公室的一份声明，沙特能源部长与俄罗斯副总理和伊拉克总理讨论了维护石油市场稳定事宜。8个欧佩克+国家按此前计划将从一月份开始每月逐步增加220万桶产量，而这一计划本应在十月实施，但由于油价受挫，一再被推迟。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 以色列与黎巴嫩将达成停火的消息打压油价，但特朗普上台后计划提高加拿大及墨西哥商品进口关税，且原油不豁免，同时市场预计OPEC+可能再度推迟增产，给油价带来下方支撑。 【交易策略】 短线消息面扰动，油价趋势方向不明朗，暂维持区间震荡，建议观望，下方支撑位490-500，上方压力位550-560。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3402元/吨，0.47%。 现货市场：昨日国内沥青现货小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870元/吨，山东3475元/吨，华南3650元/吨，西北4100元/吨，东北3600元/吨，华北3395元/吨，西南3850元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-11-26日当周，国内81家样本企业炼厂开工率32.5%，环比增加0.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，12月份国内沥青总计划排产量为233万吨，环比下降2万吨，降幅0.85%，同比12月份实际产量下降17.49万吨，跌幅6.98%。 2、需求方面：目前北方地区公路项目施工接近尾声，且遭遇大范围降温及雨雪天气，沥青需求将进一步萎缩，南方沥青刚需仍有支撑，同时近期冬储合同释放顺畅，对需求也有一定提振。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-11-25日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为65.3万吨，环比下降2.4万吨，国内104家贸易商库存为94.3万吨，环比下降3.1万吨。 【市场逻辑】 成本端区间波动，沥青现货南强北弱，整体对盘面支撑有限。 【交易策略】 成本方向不明朗，沥青现货支撑有限，单边进一步向上驱动不强，多单谨慎。下方支撑位3000-3100，上方压力位3450-3500。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油走势分化，Fu主力合约收于3144元/吨，0.77%；Lu主力合约收于3864元/吨，-2.00%。 【重要资讯】 1、供给方面：东西方市场价差扩大推动西方套利船货流入，11月新加坡低硫船货抵运量预计在270万吨左右，整体供应较为充足，同时随着炼厂秋季检修进入尾声，欧洲等地炼厂开工将逐步回升，并推动燃料油供给增加，但制裁因素仍可能限制高硫供给，同时年底前中国低硫出口配额紧张将制约低硫供给。 2、需求方面：航运市场表现稳定，下游船加油需求平稳释放，尤其是安装脱硫塔船只增加提振高硫需求，后期航运需求季节性好转将进一步提升船用燃料油需求，而国内税费政策并未正式执行令炼厂恢复燃料油采购，但高硫炼厂需求仍然受限。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至11月20日当周，新加坡燃料油库存下降1367000桶，至1698.2万桶的3周低点。 【市场逻辑】 成本端区间波动，高硫需求仍有支撑，但估值偏高，而低硫结构偏弱，但中国低硫出口配额减量压缩供给，后期低硫仍有支撑。【交易策略】 成本端方向不明朗，高硫基本面相对强于低硫，但高硫估值偏高抑制上涨，多单谨慎，低硫仍以区间震荡对待。Fu下方支撑位2800-2850，上方压力位3200-3250,Lu下方支撑位3700-3800，上方压力位4250-4350。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。