玻璃
- 现货市场：国内浮法玻璃市场价格主流稳定，局部价格零星调整。华北沙河部分小板抬价，其他区域基本稳定。华东稳价出货为主，个别厂出货良好。华中、华南区域价格延续平稳，但中下游采购趋谨慎，市场交投氛围一般。西南四川个别厂报价下调，多数企业稳价出货。
- 供应情况：近期产能持平，个别产线超白转产白玻。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计288条，在产228条，日熔量159665吨，较前一周持平。周内产线改产1条线。
- 需求情况：国内浮法玻璃市场需求变化不大，中下游采购积极性有所回落，交投一般。
- 库存情况：截至11月21日，重点监测省份生产企业库存总量4282万重量箱，较前一周增加142万重量箱，增幅3.43%，库存天数约22.33天，较前一周增加0.19天。产销率88.45%。
- 市场分析：近期玻璃生产企业整体库存由降转增，期现商出货影响下，部分区域企业出货放缓；市场刚需支撑有限，多地企业出货放缓。近两个月库存显著下降，受盘面上涨影响，期现商表现活跃，与下游补库共振，提振现货销售。市场预期盘面走弱后，期现商出货压低原片企业产销率。短期主要调出地生产企业产销状况走弱，库存由降转升，期现共振上行态势转向，后期可能形成轮动下跌趋势。玻璃多空博弈加剧，盘面波动增加，短期宜震荡偏空操作。主力合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。
纯碱
- 现货市场：国内纯碱市场盘整运行，厂家出货情况尚可。纯碱厂家整体开工负荷9成左右，货源供应较为充足。近期纯碱厂家接单情况好转，部分厂家库存有所下降，但行业整体库存仍偏高。下游按需拿货为主，部分用户逢低适量备货。
- 供应情况：上周纯碱产量69.99万吨，周环比增长0.68%；其中重碱产量40.66万吨，环比增加0.24万吨；轻碱产量29.09万吨，环比增加0.23万吨。
- 需求情况：轻碱需求好于预期，成为纯碱行情的关键驱动力。
- 库存情况：截止到2024年11月25日，本周国内纯碱厂家总库存163.00万吨，较上周四增加2.69万吨，涨幅1.68%。其中，轻质纯碱65.68万吨，环比减少0.34万吨，重质纯碱97.32万吨，环比增加3.03万吨。
- 市场分析：纯碱库存维持高位运行，最新库存变化显示去库态势或再度被逆转。平板玻璃及光伏玻璃行业对自身供需悲观预期，缺乏追高意愿，维持逢低采购，纯碱需求有支撑但上攻乏力。纯碱供应可调节性较强，不建议过分追空，建议维持区间操作。纯碱生产企业应积极把握05合约逢高卖保机会。01合约及05合约震荡偏空操作。主力合约下方支撑1430-1450，上方压力1580-1600。
- 套利建议：纯碱1-5价差正在收敛，符合此前预期，建议正套头寸继续持有至平水。
重要事项
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