需求侧,海陆风电市场预期一致,呈现海陆齐发、内外共振格局;供给侧,资本开支和技术路线调整基本结束,扩产相对有序,供需平衡,预计明年需求可观,全行业有望迎来双击。重资产属性下,盈利修复主要依靠经营杠杆作用下的利润倍增,价格上涨将进一步强化盈利修复弹性。推荐【广大、日月、金雷、威力】等。
从量价利维度看,风电行业需求长期确定性强,供给格局相对优化,深远海和海外海风需求有望接力国内。推荐【海力、东缆、振江、大金、明阳电气】等。
价格端,考虑在手订单、技术路线切换、业主评标方式优化等因素,价格压力趋于缓解;成本端,机型交付稳定、产业链配套成熟后,可变&固定成本有望降低;叠加海风&海外增长,整个环节下限已探、上限可观。