镍不锈钢日报：现货弱稳运行，不锈钢价格创近几年新低

镍品种

• 市场表现：沪镍主力合约11月27日开于127710元/吨，收于126520元/吨，下跌0.78%，成交量120759手，持仓量72997手。夜盘开盘后快速下跌后横盘振荡，日盘快速下跌至前期低点后反弹，成交量减少，持仓量减少。
• 基本面：印尼12月内贸矿价下跌2-3美元，内贸升水下跌2美元，成本支撑减弱。现货市场精炼镍报价下调，精炼镍现货升水持平，其中金川镍升水下降至3100元/吨，进口镍升水为-100元/吨，镍豆升水为-350元/吨。沪镍仓单减少66吨至27358吨，LME镍库存持平为158952吨。
• 观点：近期精炼镍基本面驱动不足，下方有成本及现货升贴水支撑，短期受宏观影响更大，预计以区间振荡为主，中长线逢高卖出套保。
• 策略：中性。

304不锈钢品种

• 市场表现：沪镍主力合约11月27日开于13095元/吨，收于13060元/吨，下跌0.27%，成交量219808手，持仓量149018手。开盘延续跌势，跌破13000元/吨整数关口，创近几年新低后反弹至13000元/吨上方，成交量放大，持仓量减少。
• 基本面：市场信心不足，成交冷清，钢厂期货订单以热轧为主。镍铁市场成交在975元/镍。不锈钢基差小幅上涨，无锡市场基差下降至-12805元/吨，佛山市场基差上涨至345元/吨。SS期货仓单减少181吨至106946吨，高镍生铁出厂含税均价下降至961元/镍点。
• 观点：不锈钢进入消费淡季，终端需求疲软导致钢招价格下滑，成本支撑减弱，钢价或承压下跌，中长线逢高卖出套保。
• 策略：中性。

风险提示

• 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息。