唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯是国内射频前端及高端模拟芯片研发与销售的领先企业，专注于PA领域，产品性能达国际一流水平。公司坚持自主创新，加大研发投入，产品主要应用于智能手机等移动终端。

一、交流要点及回复

1. Wi-Fi产品：第三季度营收稳定，得益于Wi-Fi 7和Wi-Fi 6产品推广。预计明年Wi-Fi 7增长显著，将与平台厂商合作。
2. 接收端模组：第三季度受价格压力影响，但毛利率稳定。未来将推动市场份额提升，海外市场进展显著，预计明年量产出货。
3. 车载业务：今年聚焦项目合作、量产导入、市场推广和标准参与，新增项目明年贡献突出。
4. 卫通产品：单机价值量因类型不同，市场规模取决于中端机型下沉进度。
5. L-PAMiD产品：Phase 7LE已量产销售，未来推广新一代产品如Phase 7LE plus和Phase 8L。
6. L-PAMiD渗透趋势：预计明年渗透更广泛机型，新一代产品将适配旗舰机型，性能超越同类产品。
7. 存货结构：存货增长但结构健康，流动性良好，公司动态调整库存并合理计提减值。
8. 韩国客户：已成为韩国品牌手机厂商合格供应商，Q4发射端交付量提升，接收端项目明年Q1量产。
9. Phase 8市场渗透率：Phase 8L预计明年量产，最快Q1实现，将取代部分Phase 7LE及Phase 5N方案，具体渗透率取决于客户综合考量。
10. 行业竞争格局：竞争激烈，未来将回归有序竞争。公司加速产品迭代，灵活调整策略以稳固优势并推动行业优化。