机械行业月报：关注景气度向好的顺周期机械与成长子行业龙头

分析师：刘智登记编码：S0730520110001liuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——机械行业月报11787 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 发布日期：2024年11月27日 投资要点： ⚫11月中信机械板块下跌1.72%，跑输沪深300指数（-1.31%）0.41个百分点，在30个中信一级行业中排名第19名：截止到2024年11月26日收盘，11月中信机械板块下跌1.72%，跑输沪深300指数（-1.31%）0.41个百分点，在30个中信一级行业中排名第19名。11月三级子行业，工业机器人、高空作业车、锂电设备涨幅靠前，分别上涨20.1%、14.2%、13.77%；锅炉设备、核电设备、服务机器人跌幅靠前。 相关报告 《机械行业年度策略：顺周期机械复苏、新质生产力成长》2024-11-27《机械行业月报：继续布局超跌成长子行业龙头和设备更新板块龙头》2024-10-30《机械行业专题研究：先进工程机械产业链分析之河南概况》2024-10-30 ⚫行业观点与投资建议 在10月快速反弹的基础上，11月市场开始了震荡行情，机械板块人形机器人、固态电池等主题投资比较活跃。我们认为后续市场仍可能呈现震荡格局，建议防守为主，建议配置行业周期反转、三季报财报表现较好的工程机械、船舶、高铁设备等本轮行情滞涨的顺周期板块龙头和行业预期好转的机器人、3C设备、半导体设备等成长板块龙头。 联系人：李智电话：0371-65585753地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 11月板块行情..............................................................................................................41.2.行业估值分位数已接近均值水平，部分成长子行业仍低于20%分位数..........................5 2.工程机械：挖掘机销量持续正增长，上市公司业绩逐步修复...........................6 2.1.重要资讯.....................................................................................................................62.2.重要数据：10月挖掘机销量增长15.1%，工程机械市场持续修复.................................72.3.投资策略：行业周期触底反弹，工程机械龙头价值重估................................................9 3.机器人：工业机器人产量增速环比加速，静待企业盈利修复...........................9 3.1.重要资讯.....................................................................................................................93.2.投资策略：工业机器人复苏加速，静待企业利润修复.................................................10 4.船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复.......................................11 4.1.重要资讯....................................................................................................................114.2.重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长..............................................124.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复............................................................13 5.固定资产投资叠加设备更新推动，顺周期机械板块景气持续.........................14 5.1.煤炭、有色金属等固定资产投资增速较高，煤机、矿山机械需求向好.........................145.2.铁路固定资产投资增速向上，设备更新加上投资加速铁路设备需求景气持续...............14 6.河南机械行业资讯..........................................................................................15 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................156.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................16 7.机械行业可转债行情......................................................................................17 9.风险提示........................................................................................................18 图表目录 图1：中信一级行业11月涨跌幅（%）...................................................................................4图2：中信机械三级子行业11月涨跌幅（%）........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级职业市盈率及近10年分位数(%)..............................................................6图5：固定资产投资增速（%）................................................................................................7图6：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................7图7：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）.........................................................................7图8：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................8图9：装载机销量（台、%）....................................................................................................8图10：汽车起重机销量（台、%） ...........................................................................................8图11：叉车销量（台、%）......................................................................................................8图12：工业机器人产量（台、%） .........................................................................................10图13：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................10图14：中国机床累计出口额（万美元、%）..........................................................................10图15：中国机床累计出口数量（台、%）..............................................................................10图16：中国新造船价格指数（点）........................................................................................12图17：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................13图18：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................13图19：采矿业固定资产投资累计增速（%）..........................................................................14图20：铁路固定资产投资累计增速（%）..............................................................................15 表1：中信机械行业11月个股涨跌幅（%）..............................................................................5表2：河南机械重点上市公司11月行情.................................................................................15表3：机械行业可