机械行业月报：继续布局超跌成长子行业龙头和设备更新板块龙头

分析师：刘智登记编码：S0730520110001liuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 发布日期：2024年10月30日 投资要点： ⚫10月中信机械板块上涨3.38%，跑赢沪深300指数（-2.32%）5.7个百分点，在30个中信一级行业中排名第8名：截止到2024年10月29日收盘，10月中信机械板块上涨3.38%，跑赢沪深300指数（-2.32%）5.7个百分点，在30个中信一级行业中排名第8名。10月三级子行业中纺织服装设备、起重运输设备、光伏设备涨幅靠前，分别上涨22.6%、14.7%、13.04%。 资料来源：中原证券 相关报告 ⚫行业观点与投资建议 《机械行业月报：珍惜反弹机遇，重点布局严重超跌的成长行业龙头和房地产相关的工程机械、电梯行业龙头》2024-09-30《机械行业月报：聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向，耐心防守等待机遇》2024-08-27《机械行业月报：设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情》2024-07-23 随着各项刺激政策逐步落地，10月市场延续了反弹的趋势，机械板块超跌严重的锂电设备、光伏设备、风电零部件、半导体设备等成长板块反弹力度排名靠前。我们认为后续市场会存在分化，短期建议继续抓住反弹机遇，重点布局严重超跌的子行业个股，包括锂电设备，光伏设备、风电设备、半导体设备、机器人等成长子行业龙头，以及受益房地产政策催化的相关产业链，包括工程机械、电梯等行业龙头。 中长期我们建议重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、工程机械、机床、农机、矿山冶金机械、铁路设备等核心标的。三季报情况来看，这些板块受益需求回暖财报在行业里表现较好，建议继续重点关注。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 10月板块行情..............................................................................................................41.2.行业估值分位数已接近均值水平，部分成长子行业仍低于20%分位数..........................5 2.工程机械：挖掘机销量持续恢复增长，行业业绩逐步修复...............................7 2.1.重要资讯.....................................................................................................................72.2.重要数据：9月挖掘机销量增长10.8%，工程机械市场持续修复...................................72.3.投资策略：设备更新+出口推动需求逐步恢复，工程机械龙头价值重估.........................9 3.机器人：工业机器人产量增速环比加速，静待企业盈利修复.........................10 3.1.重要资讯...................................................................................................................103.2.投资策略：工业机器人复苏加速，静待企业利润修复.................................................12 4.船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复.......................................12 4.1.重要资讯...................................................................................................................124.2.重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长..............................................134.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复............................................................15 5.煤炭有色金属固定资产投资持续高增长，铁路固定资产投资增速亮眼...........15 6.河南机械行业资讯..........................................................................................16 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................166.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................17 9.风险提示........................................................................................................19 图表目录 图1：中信一级行业10月涨跌幅（%）...................................................................................4图2：中信机械三级子行业10月涨跌幅（%）........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级职业市盈率及近10年分位数(%)..............................................................6图5：中信机械三级子行业区间涨跌幅（%）..........................................................................6图6：固定资产投资增速（%）................................................................................................8图7：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................8图8：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）.........................................................................8图9：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................9图10：装载机销量（台、%）..................................................................................................9图11：起重机销量（台、%）..................................................................................................9图12：叉车销量（台、%）......................................................................................................9图13：工业机器人产量（台、%） .........................................................................................11图14：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................11图15：中国机床累计出口额（万美元、%）..........................................................................11图16：中国机床累计出口数量（台、%）..............................................................................11图17：中国机床累计出口均价（美元/台）............................................................................12图18：中国新造船价格指数（点）........................................................................................14图19：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................14图20：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................15图21：资源开采类固定资产投资增速.....................................................................................16图22：铁路运输固定资产投资增速........................................................................................16 表1：中信机械行业10月个股涨跌幅（%）.........................................................................