机械设备行业点评报告：底部布局机械行业超跌、顺周期、成长板块

2024年9月，美联储降息50bp与中国降低存款准备金率50bp共同推动流动性宽松，提升中国资产吸引力，为机械行业带来投资机会。报告从“超跌回调”、“资金回流”、“外资持股偏好”、“机构持股偏好”四大角度梳理投资思路：

1. 流动性宽松背景下，基本面优质的超跌标的有望迎来估值修复
   美联储与中国降息共同抬升股票市场估值中枢，超跌且基本面良好的标的将高弹性修复。建议关注：

   • 内需相关通用板块：国茂股份、杭氧股份、海天精工等；
   • 专用设备板块：高测股份、晶盛机电、迈为股份等。

2. 中国资产吸引力提升，资金回流估值有望重新定价
   近一年外资流出是估值超跌主因，美联储降息后外资回流将重定价相关标的。建议关注：迈为股份、晶盛机电、浙江鼎力、杰瑞股份等。

3. 资金回流背景下，外资青睐的绩优白马股有望重新焕发生机
   外资偏好绩优白马（高市占率、长期绩优、强现金流、高ROE），建议关注：杰瑞股份、浙江鼎力、迈为股份、华测检测等。

4. 流动性宽松下市场风格偏好成长性，机械板块成长股有望充分受益
   机构投资者转向成长风格，机械板块成长性强的标的有望被重视。建议关注：怡合达、迈为股份、科沃斯、杰克股份等。

风险提示：设备订单/收入确认低于预期，宏观经济波动风险。