机械行业月报：关注大规模设备更新受益设备板块龙头

关注大规模设备更新受益设备板块龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 发布日期：2024年03月27日 投资要点： ⚫3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%）0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名：截止到2024年3月27日收盘，3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%）0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名。3月中信机械三级子行业锅炉设备、3C设备、铁路交通设备表现居前，分别上涨20.91%、8.99%、4%。 相关报告 ⚫行业观点与投资建议 《机械行业月报：人形机器人渐入佳境，船舶行业景气持续向上》2024-02-29《机械行业专题研究：机械行业专题报告：盘点机械行业央企、国企上市公司价值重估》2024-01-31《机械行业月报：关注预期较低、底部复苏的周期子行业》2024-01-24 我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向。 1）大规模设备更新受益方向 机床、工业机器人：加快老旧设备更新换代，升级改造，涉及机床、机器人等工业自动化产品的更新、升级需求。 农业机械：重点推荐：一拖股份。 铁路设备：加大老旧内燃机车的更新换代，降低全社会物流成本,未来铁路运输比重有望加大，铁路设备有新增量及设备更新驱动。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 煤机、矿山冶金机械：煤矿综采智能化改造也是设备更新的一大着力点，加速行业更新换代。重点推荐：郑煤机。 船舶：老旧船舶基于排放标准升级、设备更新的角度加速进入淘汰，推动行业设备更新周期到来。重点推荐中国船舶、中船防务。 首次提及的新方向：科研教学仪器仪表、文化娱乐设备、医疗设备、设备拆解回收利用。 2）人形机器人渐入佳境 人形机器人核心零部件重点推荐绿的谐波、步科股份、奥普光电等。 3）新质生产力方向：打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。 内容目录 2.1.重要资讯.....................................................................................................................42.2.重要数据：3月销量跌幅预期大幅收窄.........................................................................52.3.投资策略：行业底部回升叠加央企国企改革,工程机械蓝筹价值重估..............................7 3.机器人：2月机床产量增长19.5%，人形机器人产业催化众多........................8 3.1.重要资讯.....................................................................................................................83.2.重要数据：机床产量持续高增长，行业触底反弹明显...................................................93.3.投资策略：行业需求有望复苏，人形机器人渐入佳境...................................................9 4.船舶制造：景气持续，业绩修复拐点即将出现...............................................10 4.1.重要资讯...................................................................................................................104.2.重要数据：新造船价格持续新高，景气度持续............................................................104.3.投资策略：造船完工量大幅增长，业绩修复拐点将至.................................................12 5.大规模设备更新：值得重视的重要主线.........................................................13 5.1.重要资讯...................................................................................................................135.2.重要数据：资源开采、铁路运输固定资产投资增速大幅提高.......................................145.3.投资策略：大规模设备更新万亿市场，持续关注........................................................15 6.行业观点与投资建议......................................................................................16 7.风险提示........................................................................................................17 图表目录 图1：中信一级行业3月涨跌幅（%）.....................................................................................3图2：中信机械三级子行业3月涨跌幅（%）..........................................................................3图3：固定资产投资增速（%）................................................................................................6图4：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................6图5：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）.........................................................................6图6：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................7图7：装载机销量（台、%）....................................................................................................7图8：起重机销量（台、%）....................................................................................................7图9：叉车销量（台、%）........................................................................................................7图10：工业机器人产量（台、%） ...........................................................................................9图11：金属切削机床产量（万台、%） ....................................................................................9图12：中国新造船价格指数（点）........................................................................................11图13：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................11图14：上海20mm造船板价格（元/吨）...............................................................................12图15：资源开采类固定资产投资增速.....................................................................................15图16：铁路运输固定资产投资增速........................................................................................15图17：机械行业固定资产投资增速........................................................................................15图18：科研、医疗、文化娱乐固定资产投资增速..................................................................15 1.机械板块行情 截止到2024年3月27日收盘，3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%）0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名。 3月中信机械三级子行业锅炉设备、3C设备、铁路交通设备表现居前，分别上涨20.91%、8.99%、4%，叉车、激光加工设备、油气设备涨幅靠后，分别下跌9.58%、8.6%、4.89%。 资料来源：Wind、中原证券（涨跌幅计算区间为3月1日-3月27日收盘） 资料来源：Wind、中原证券（涨跌幅计算区间为3月1日-3月27日收盘） 个股方面，截止到2024年3月27日收盘，沪深两市3月中信机械板块610只个股，其中304只上涨，303只下跌，涨跌幅中位数为0%。 涨幅靠前的5名分别是金盾股份、罗博特科、津荣天宇、青海华鼎、科森科技。 涨幅靠后的5名分别是肯特股份、蓝科高新、标准股份、蓝盾光电、中机认检。 上涨幅度较高的标的大部分都是飞行汽车、AI、小米汽车、固态电池等主题概念。 2.工程机械：3月数据好转，底部反转可期 2.1.重要资讯 【2月挖掘机销量12608台，同比下降41.2%】。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年2月销售各类挖掘机126