能源化工日报：利好难寻，PVC低位运行

一、市场概述 2024年11月25日，PVC期货区间震荡，波动不大。截至收盘，V2501报5269元/吨，跌幅0.04%，成交量74万手，环比下降21万手，持仓量93万手，环比下降4万手；现货方面，华东地区电石法PVC五型报价在5100-5230元/吨。

二、基本面情况

1. 成本方面：西北地区限电缓和，电石工厂恢复生产，内蒙古乌海地区电石价格为2750元/吨，环比持平。
2. 供应方面：上周广西华谊40万吨/年PVC装置检修，行业供应环比小幅下降，截至11月22日，PVC周度行业开工率为78.44%，环比下降0.53个百分点，周度产量45.56万吨，环比下降0.31万吨。预计本周广西华谊检修结束，但河南等地或受环保影响降负荷，行业开工窄幅上升，产量小幅增加。
3. 需求方面：PVC价格接近年内低位，下游按需补货但采购未放量，预售订单量环比减少4.75万吨，降幅7.55%。北方地区管材型材工厂降负，南方地区开工率尚稳但订单预期转弱，下游制品企业行业开工率42.38%，环比下降0.08个百分点。出口继续走弱，上周样本签单量环比减少27.24%。
4. 库存方面：PVC库存连续三周提高，截至11月22日，国内社会库存为48.17万吨，环比增加0.31%，同比增加12.28%。

三、后市展望 中短期PVC供需面延续弱势，12月中央经济工作会议带来托底氛围，宏观利好或阶段性提振价格，但持续上涨仍需基本面支撑。