早间评论

2017/1/11 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 早间评论 金融 股指：上一交易日沪深300窄幅震荡，最终报收3363.90点，日内上涨0.48%。板块方面，航天军工和重型机械板块领涨，贵金属和家居用品板块领跌。IF1701报收3352.0点，上涨0.40%。消息面上，央行货币政策委员樊纲：央行希望外汇储备平稳逐渐下降；央行公开市场今日净投放700亿元；央行旗下媒体：稳健中性货币政策重在加强预期引导；本周共计5315亿元逆回购+MLF到期。后市可能步入窄幅震荡。操作上，可逐步减仓。 黑色 螺纹钢：上一交易日，螺纹钢1705合约尾盘拉升。从供应来看，上周高炉开工率显著下降；从需求端来看，房地产投资回落，消费处于淡季，需求承压；螺纹供需双弱。从净持仓来看，RB1705合约前20名持仓转为净多状态。从技术上来看，螺纹钢出现见底反弹迹象。我们建议投资者轻仓做多。 铁矿石：上一交易日，铁矿石主力合约尾盘拉升。从总量看，铁矿石供应仍在扩张，且钢厂减产力度加大，铁矿石供需过剩局面不改。但从结构上看，高品矿稀缺仍能成为期价的支撑因素。从净持仓来看，I1705合约前20名持仓多空基本平衡。从技术上来看，铁矿石出现见底反弹迹象。我们建议投资者轻仓做多。 焦炭：上一交易日，焦炭1705合约尾盘拉升。从基本面来看，焦炭供应偏紧有所缓解，产业链库存有所回升。从净持仓来看，J1705合约前20名持仓转为净多状态。从技术上来看，焦炭期价出现见底反弹迹象。我们建议投资者轻仓做多。 化工 PTA：上一交易日TA05走低，持仓增加、成交较低。短期受春节假期影响下游逐步降负荷，中期看下游聚酯将继续保持良好健康状态，PTA中期供需面大概率呈现短弱中强走势，价格近期震荡调整后或再度走高；操作上，多单继续持有。 LLDPE：上一交易日LLDPE05继续走高，持仓减少、成交低位。行业开工率处于高位，近期石化库存低位回升、全年角度供需良好，季节性进入淡季，近期价格或震荡探底为主；操作上，暂观望为宜。 PP：上一交易日PP05震荡为主，持仓增加、成交低位。粒料开工处于高位、粉料开工处于高位，总体石化库存低位小升、供需由平衡进入偏宽松状态，近期或震荡探底为主；暂观望为宜，关注多5空09的跨期套利、100以内。 农产品 白糖：昨晚郑糖和外盘小幅震荡反弹，外盘近期强势主要因印度产量可能低于预期，进口政策可能改变。广西开榨94家糖厂，已经全部开榨；前期价格大幅下跌之后，大部分风险已经释放，短期震荡运行，不参与反弹，等待6500以下建立多单。 棉花：昨晚内外盘在大宗商品集体上涨的带领下震荡。目前国内棉农已经交售完籽棉，轧花厂加工接近尾声，面临集中销售压力，同时春节前也是下游消费淡季。2017年确定3月份开始抛储，1-3月期间短期国内阶段性供给压力较大，还剩200多万吨没有销售，销售时间不到两个月，具有一定销售压力，做多的时间周期还没有到来，不参与反弹，但基于看好长期走势，可以在14500做多远期合约。 2017/1/11 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 【免责声明】 西南期货有限公司具有期货投资咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：31860000）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 西南期货研发中心 地址：上海市浦东新区松林路300号期货大厦1803 电话：021-68400910 传真：021-68401360 邮编：200122 邮箱：research@swfutures.com 地址：重庆市江北区东升门路61号金融城2号T2栋29-2、29-3 电话：023-63638637 023-63605636 邮编：400023