股指期货量化策略跟踪
- 股指期货行情简评：上周市场震荡收跌，非银、食品饮料、电子等板块拖累主要股指，股指期货成交环比下降，各品种基差走弱。
- 股指期货基差策略推荐：各品种基差受市场情绪和场外产品敲出影响显著走弱，预计IC基差与市场相关性转负，IM基差维持贴水，IH、IF升水格局将维持。建议跨期正套策略止盈，展期策略空头降低套保仓位，展期策略短期多远空近。
- 股指期货套利策略跟踪：跨期套利动量因子IH、IC给出正套信号，IF给出反套信号；年化基差率因子IH、IF给出反套信号，IC、IM则大多给出正套信号。
- 股指期货择时策略跟踪：日度择时策略各模型策略净值震荡，等权单因子和Xgboost模型主要看空，OLS模型则主要看多。最新信号显示等权单因子看涨IC，看空其余品种；Xgboost模型多IF看空其余品种；OLS模型看空IF看多其余品种。日内择时策略近一周收涨，信号方面给出做空信号。
- 股指期货展期收益跟踪：各品种基差显著走弱，IH、IC、IM、IH、IF展期策略建议多远空近。
国债期货量化策略
- 国债期货套保压力指数：延续小幅反弹，期债量化模型建议单边策略偏空对待。
- 期货单边策略跟踪：基于机器学习的日度多空量化择时策略（T、TF、TS）净值本周反弹，最新策略信号中性偏空。
- 期货套利策略跟踪：仓位调整后的跨品种策略本周净值震荡，carry因子未超出阈值当期信号为观望。
- 信用债中性策略跟踪：基于远季合约的国债期货对冲压力指数本周小幅反弹，当前信用债久期轮动加对冲策略持有高久期3-5年指数并进行国债期货对冲。
- 现券久期策略跟踪：久期轮动策略维持1-3年低久期指数持仓，不同久期指数预期持有回报均有所下降。
商品因子表现
- 最近一周商品各类因子表现：期现结构类因子反弹较多，价值类因子涨幅约超0.4%，期现基差类因子小幅收跌，波动率类因子跌超0.2%，仓单类因子跌约0.2%。
- 跟踪策略表现：CWFT策略年化收益10.1%，夏普比率1.65；C_frontnext & Short Trend策略年化收益12.9%，夏普比率1.93；Long CWFT & Short CWFT策略年化收益14.8%，夏普比率1.56；CS XGBoost策略年化收益10.2%，夏普比率1.71；RuleBased TS Sharp-combine策略年化收益12.1%，夏普比率1.51；RuleBased TS XGB-combine策略年化收益12.6%，夏普比率2.08；CS strategies, EW combine策略年化收益16.2%，夏普比率2.18。
商品基本面量化
- 基本面数据处理：东证繁微平台整合各商品板块及宏观指标模版库，现跟踪的策略对该数据筛选并降维，形成基本面因子集。
- 目标收益率：每周五为信号日，分别测算各品种主力合约T+1至T+6日的VWAP，并计算收益率为训练目标。
- 模型训练细节：以2015至2020为第一个训练集，五年滚动训练OLS、XGBoost和合成模型，构建市场中性和多空策略。
- OLS模型表现：样本外多空整体收益更高，夏普比更稳健，但今年以来多空收益弱于市场中性策略。
- XGB模型表现：样本外两种策略构建方式整体收益均高且稳定，今年以来市场中性的年化收益和夏普比为-6.24%和-0.97，多空策略的分别为-2.34%和-0.16。
- 合成模型表现：样本外表现以多空策略为佳，但今年以来市场中性的表现更好。
大类资产配置周报
- 市场回顾：宽基指数方面，本周道琼斯工业平均、纳斯达克综指、标普500等指数上涨，北证50、中证500等指数下跌；行业指数方面，综合、商贸零售等行业指数上涨，社会服务、食品饮料等行业指数下跌。
- 宏观因子配置策略：本月宏观动量预测结果为增长下行、通胀下行、信用上行、利率上行；宏观因子S1策略本月配置比例为股票5.0%、债券90.0%、商品5.0%；宏观因子S2策略配置比例为沪深300（22.24%）、利率债（18.01%）、金融债（21.01%）、信用债（27.61%）等。
- 周度市场观察：本月宏观因子预测结果及S1/S2策略大类资产配置比例已给出，策略净值跟踪显示本月至今股债商策略回报为0.34%，股债策略回报为0.46%。
