招财日报2024.11.26 舜宇光学、比亚迪电子公司点评

舜宇光学（2382 HK）

• 核心事件：首席执行官孙泱先生因健康原因辞职，由执行董事兼执行副总裁王文杰先生接任，自2024年11月26日起生效。
• 关键信息：
  • 离职系孙泱个人决定，与董事会关系良好，非业务表现问题，预计过渡无缝。
  • 王文杰拥有33年公司经验，曾负责战略规划、信息管理及研究管理，在内外部均获高度评价。
  • 市场预期平稳，短期股价或有波动。
• 研究结论：维持“买入”评级，目标价72.52港元（对应24.9倍25财年市盈率）。

比亚迪电子（285 HK）

• 核心事件：比亚迪电子召开4Q展望电话会议，管理层对2024/2025年各业务板块持正面预期。
• 关键数据：
  • 苹果/安卓业务：iPad份额增长、捷普自动化率提升及高端安卓需求驱动增长。
  • 新能源汽车业务：高端ADAS和悬架产品渗透率提升推动增长。
  • AI服务器业务：与Nvidia合作，推动ODM产品增长及GB200组件路线图。
• 研究结论：当前市盈率11.9倍（25财年），目标价44.41港元（对应15倍市盈率），维持“买入”评级，并列为行业首选个股。