招财日报2025.1.27|生益科技、比亚迪电子及鸿腾精密公司点评

生益科技发布2024年业绩预告，预计净利润同比增长46.0-54.6%，至17-18亿元人民币，中位数预测为17.5亿元（同比+50.3%），略低于市场预期。公司受益于AI相关需求增长，特别是超低损耗CCL产品在AI供应链中的应用。维持“买入”评级，目标价上调至34.5元人民币，对应2025年市盈率30.6倍。

比亚迪电子预计2024年收入/净利润同比增长36%/13%，4Q24收入/净利润同比增长46%/49%，主要得益于iPad/iPhone份额增长、Android复苏、捷普iPhone结构件业务整合、汽车电子强劲销售以及AI服务器业务加速。展望2025/26年，公司主要客户订单增加，EPS预测上调6-7%。重申“买入”评级，目标价上调至48.66港元，对应2025年市盈率15.5倍。

鸿腾精密预计FY24E收入/净利润为45.55亿美元/1.79亿美元（同比增长9%/+39%），4Q24E收入/净利润为13.13亿美元/7,840万美元（同比增长5%/+6%）。网络&服务器/PC/汽车业务收入将同比增长133%/4%/21%，抵消智能手机/系统产品的疲软。展望2025年，公司受益于GB200/300 AI服务器产能提升及GPU插槽、液冷零部件和NVLink铜背板订单增加。重申“买入”评级，目标价上调至4.79港元，对应2025年市盈率14.1倍。