有色早报

◼品种观点参考 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：镍（NI） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考观点：短线看强 核心逻辑：上周五夜盘镍价高开高走，周一维持强势运行，整体呈现减仓反弹趋势。就镍自身基本面而言，近年来长期纯镍过剩使其常作为有色板块中的空头配置，在有色承压下行的情况下，镍价通常增仓下行。而在有色板块整体回升时，镍通常会呈现减仓反弹，这主要是前期空头了结意愿较强。昨日国内情绪回暖，有色普涨，前期空头了结推升镍价，后续持续关注前高技术压力。根据Mysteel调研，现货市场日内镍价小幅上涨，下游企业观望心态仍存，精炼镍现货成交整体一般。金川资源出厂价对沪镍升水依旧坚挺，前期订购低升水资源逐渐消耗后，贸易商进货成本上涨推动下，现货升贴水继续调涨。电积镍方面海外交仓较多，国内现货供应略有收紧，各品牌现货升贴水表现相对坚挺，今日仍是稳中微调为主。 进口盈亏方面，LME镍0-3M调期费-232.87美元/吨，沪伦比7.93。交仓盈亏亏损4896.1元/吨。现货盈亏：俄镍提单-4132.53元/吨，俄镍仓单-4546.1元/吨，镍豆提单-4996.1元/吨，镍豆仓单-5409.68元/吨，免税镍豆提单-3696.64元/吨。 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：周一金价持续回落，由高点630回落至夜盘的608一线，短期市场避险情绪快速降温，美元指数也高位大幅跳水。上周金价由593一线回升至630一线，涨幅近6%。金价的反弹一方面是由于前期快速下跌后的情绪修复，另一方面是由于海外地缘政治有所升温。值得注意的是本周金价和美元指数同涨，美元指数周五晚间突破107一线，创下近2年来新高。一般来说，金价和美元同涨发生在地缘政治频发的时候。根据央视新闻报道，11月21日普京在电话讲话中指出，乌克兰使用西方制造的导弹袭击俄罗斯已使俄乌冲突具有全球性质。美国及其北约盟国此前宣布允许对俄领土使用其远程精确制导武器，进一步加剧冲突局势。对此，21日当天俄军对乌克兰军工企业进行了联合打击。攻击中，俄军测试了没有搭载核弹头、代号“榛树”的新型中程高超音速导弹。俄罗斯国防部11月22日称，作为对使用美国和英国远程武器的回应，俄军21日使用“榛树”导弹打击了位于第聂伯罗彼得罗夫斯克的乌克兰国防工业的一个设施。导弹的所有弹头都击中了目标。针对俄军21日使用代号为“榛树”的新型中程高超音速导弹对乌克兰军工企业进行联合打击一事，美国国防部副发言人辛格当天表示在拜登政府卸任前的这段时间里，还将给予乌克兰更多支持。短期地缘政治迅速升温随后快速降温，市场避险情绪也随之波动，金价振幅较大，难以把握。中长线角度来看，需要持续关注特朗普上任后的政策，若地缘政治得以缓和，中线的黄金的避险溢价或将持续回吐，金价在明年上半年或将弱势运行。 仅供参考，不构成投资建议 获 取每 日期 货观 点推 送 姓名：闾振兴 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城 期 货 ”）拥 有 本 报 告 的 版 权 。未 经 宝 城 期 货 事 先 书面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。