国债期货：区间震荡延续，多头一致性分歧或有止盈
基本面跟踪：
- 11月22日，国债期货收盘涨跌互现：30年期主力合约涨0.48%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为1.0。
- 量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆策略近5日累加收益为0.17%，近20日为0.42%，近60日为0.16%，近120日为0.95%，近240日为1.85%。
- 市场方面，A股三大指数重挫：沪指跌3.06%，深成指跌3.52%，创业板指跌3.99%，北证50指数跌5.16%，成交额18322亿元，超4900只个股飘绿。
- 资金方面，隔夜shibor报1.4560%，上涨0.10基点；7天shibor报1.6530%，下跌0.60基点；14天shibor报1.8620%，下跌0.30基点；1月shibor报1.7890%，下跌0.30基点；3月shibor报1.8600%，持平。
- 2年期活跃CTD券IRR为1.41%，5年期为2.11%，10年期为2.18%，30年期为2.49%，R007约1.8%。
- 货币市场方面，银行间质押式回购成交26亿元，隔夜收于1.80%，上涨34bp；7天收于1.64%，下跌26bp；14天收于1.87%，上涨1bp；1个月收于1.65%。
- 现券方面，国债收益率曲线涨跌不一：2Y和5Y期中债收益率分别上行0.54BP至1.39%和1.70%；10Y和30Y期分别下行0.11BP和1.01BP至2.08%和2.27%。信用债收益率曲线下移0.32-2.11BP，AAA级中短期票据6M、1Y、3Y、5Y期收益率分别下移0.32BP、0.47BP、2.11BP、1.54BP至1.94%、2.00%、2.13%、2.28%。
- 分机构类型净多头持仓：日度变化中，私募减少5.12%，外资减少3.71%，理财子减少4.52%；周度变化中，私募减少0.22%，外资增加0.39%，理财子增加0.25%。
宏观及行业新闻：
- 中国央行进行6351亿元7天期逆回购操作，中标利率1.50%，与此前持平。9810亿元7天期逆回购到期。
- 人民银行国际司负责人刘晔表示，今年前三个季度货物贸易人民币跨境收付金额8.9万亿，同比增长约15%，占同期比重26.5%。人民银行将持续优化跨境贸易人民币结算环境，推动对外贸易持续向好。
趋势强度：
结论：
国债期货市场延续区间震荡，多头一致性分歧或有止盈迹象。基本面和量价因子均显示看多信号，但市场情绪和资金面存在波动。短期需关注A股市场表现及货币市场流动性变化，中长期来看，跨境人民币业务发展及政策支持外贸稳定可能对国债期货形成支撑。
