公司信息更新报告：拟收购上影元少数股权，进一步完善IP业务布局

2024-11-25 方光照,田鹏开源证券 MEI.

核心观点：公司拟收购上影集团、上美影合计持有的上影元19%股权，以强化IP布局、增厚公司业绩，维持“买入”评级。
关键数据：
- 本次交易转让价格对应上影元全部股东权益价值估值为3.5亿元，较2023年3月收购的1.2亿元有明显提升。
- 上影元2023年度净利润1658.53万元，2024年半年度净利润2112.02万元，盈利能力快速提升。
- 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元。
研究结论：
- 上影元IP商业化价值持续凸显，齐天大圣、哪吒等角色在央视春晚等活动中表现亮眼，全网话题浏览量、播放量超6亿。
- 公司旗下影片《好东西》上映后3日票房超1.3亿元，《中国奇谭》第二季等新片预计于2025年上映，有望贡献新的内容及授权收益。
- 头部新片陆续定档春节档，或驱动票房大盘回暖，带动公司院线业务修复。
风险提示：电影市场复苏不及预期，IP开发业务、股权收购进展不及预期等。