启明医疗-B（2500.HK）重大事项点评：公司拟收购肥厚性心肌病创新器械公司诺诚医疗，以获得其用于治疗肥厚性心肌病（HCM）的LiwenRF®射频消融系统，将进一步丰富公司结构性心脏病业务布局。收购诺诚医疗是公司继合作开发肾交感神经消融术之后，向结构性心脏病治疗平台转型的又一大重要进展。Liwen术式开创了经心肌内的导管路径，对于TAVR、TMVR及TTVR的瓣周漏问题提供了创新解决方案，公司将会基于Liwen术式开发瓣周漏处理技术从而提升整体瓣膜产品线。我们预计公司21-23年收入为5.43亿、10.43亿、16.15亿元，同比增长97%、92%和55%；净利润为-0.06亿、1.05亿、3.58亿元。根据DCF测算，可得公司合理市值应为387亿元（对应股价为105港元），维持“推荐”评级。
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